Q3业绩大爆发！Q3公司营收稳健上涨，盈利能力强势攀升再创新高
中国汽研(601965)
动态
近日，公司披露了2024年前三季度财报。数据显示，2024年第一季度至第三季度，公司营业收入达到30.47亿元，同比增长18.12%，归属于母公司净利润为6.7亿元，同比增长18.77%。在第三季度，公司营业收入为10.16亿元，同比增长13.94%，归属于母公司净利润为2.63亿元，同比增长21.95%。
汽车技术服务和装备制造业务均呈现高速增长
在2024年前三季度，公司的汽车技术服务业务及装备制造业务均实现了显著的增长。汽车技术服务业务收入为25.91亿元，同比增长18.69%，主要得益于公司对市场和客户需求的精准把握，深化与重点客户的合作，并积极拓展业务市场。装备制造业务收入为4.56亿元，同比增长15.02%，主要得益于公司充分发挥区位优势，深化与重点客户的合作，成功实现了新产品和新业务的突破。
汽车技术服务及专用汽车改装业务拓展良好
在汽车技术服务领域，公司坚持以市场和客户需求为导向，不仅巩固了经营基础，还提升了区域属地化服务能力，积极布局新赛道新业务。在专用汽车改装与销售领域，公司充分发挥区位优势，深化与重点客户的合作。在汽车燃气系统及关键零部件领域，公司在氢能领域取得了突破，相关产品已实现验收交付。
第三季度毛利率略有下降，净利率小幅增长
2024年前三季度，公司毛利率和净利率分别为42.21%和23.5%，分别同比下降1.23%和上升0.13%。而在第三季度，毛利率和净利率分别为45.29%和27.17%，分别同比上升2.63%和1.38%。同期，公司的销售费用率、管理费用率、研发费用率、财务费用率分别为3.18%、6.66%、6.18%、0.04%，分别同比下降1.75%、1.33%、0.26%、上升1.15%，显示公司销售费用率和管理费用率有所下降，有助于提升净利率水平。
作为汽车法规检测领域的领军企业，维持“买入”评级
我们持续看好公司在风洞、新能源及智能网联等业务的发展前景，也看好公司装备制造业务的增长潜力。预计公司2024-2026年的营业收入分别为47.24亿元、56.12亿元、64.24亿元，归属于母公司净利润分别为10.04亿元、11.68亿元、13.46亿元，复合年增长率为17.72%。每股收益分别为1.00元、1.16元、1.34元，考虑到公司在汽车法规检测领域的龙头地位和稳定的经营能力，维持“买入”评级。
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