2024Q3业绩爆表！新产品、新客户双重突破，惊艳市场瞩目
科博达(603786)
动态：科博达最新公布的2024年三季报显示，2024年前三季度公司业绩显著增长。报告期内，公司营收达到42.73亿元，同比增长33.79%；归属于母公司的净利润为6.07亿元，同比增长33.24%；扣除非经常性损益后的净利润为5.68亿元，同比增长31.25%。
在2024年第三季度，公司的业绩更是超出市场预期。单季营收达到15.30亿元，同比增长24.11%，环比增长15.48%。归母净利润2.35亿元，同比增长30.56%，环比增长54.09%；扣非归母净利润2.25亿元，同比增长29.80%，环比增长56.89%。业绩的增长主要得益于公司积极拓展新产品和新客户，实现了业务的多元化发展。
具体到产品线，2024年第三季度，照明控制系统、电机控制系统、车载电器与电子等业务板块均实现了收入增长。特别是能源管理系统，实现了同环比的高增长。在盈利能力方面，公司第三季度的毛利率为29.65%，同比略有下降，但环比有所提升。
在研发投入方面，公司第三季度研发费用为1.02亿元，同比减少3.73%，研发费用率为6.67%。销售费用率、管理费用率和财务费用率分别同比上升、下降和下降。
科博达作为一家专注于汽车电子领域的企业，其产品和技术在行业内具有较高的竞争力。公司不仅深入全球高端汽车品牌体系，还致力于汽车电子产品同步研发，拥有LED照明控制、电机控制、能源管理等系列一百多个品种的产品，服务于包括大众集团、戴姆勒等在内的多家全球知名整车厂商。
公司正从单一的灯控产品转型为平台型汽车电子供应商，其产品横向延伸能力极强，尤其是在域控制器领域，公司已经获得了多个定点项目，并成功实现量产供货。此外，公司还在稳步推进首个境外设厂的日本工厂的建设，加速全球化布局。
在客户方面，公司坚持大客户战略，与包括大众集团、比亚迪、特斯拉等在内的多家新能源车头部企业建立了合作关系，市场布局已覆盖国内外多个知名品牌和车型。
投资点评：鉴于科博达2024年第三季度业绩超预期，我们上调对其2024-2026年的业绩预测，预计公司未来几年将保持稳健的增长态势。目前公司股票的市盈率处于合理区间，我们维持“推荐”评级。
风险提示：包括域控产品研发进度风险、非大众客户拓展风险、新产品研发不及预期风险、行业竞争加剧风险以及原材料成本上升风险等。
