“国内营收稳中求进，海外市场飞速扩张，业绩双丰收！”
新产业(300832)
动态：
该企业在最近的三季度中取得了显著的经济成果。报告期内，该公司的营业收入达到了34.14亿元，同比增长了17.41%。净利润方面，归属于母公司的净利润为13.84亿元，同比增长16.59%。扣除非经常性损益后的净利润为13.31亿元，同比增长20.80%。具体到第三季度，营业收入为12.03亿元，同比增长15.38%，归母净利润为4.80亿元，同比增长10.02%，扣非后归母净利润为4.63亿元，同比增长11.62%。
市场分析：
新产业在国内外市场均取得了稳健的增长。国内市场收入同比增长13.60%，尽管面临DRG和集采等政策压力，但公司依然保持了增长势头。海外市场收入同比增长25.16%，展现出强劲的增长态势。从产品类别来看，试剂收入同比增长17.93%，仪器类收入同比增长16.27%，这得益于装机量的增加以及新产品的推广。全自动发光仪器MAGLUMIX8在国内外市场销售/装机量达到795台，累计销售/装机量达到3448台。新产品SATLARST8流水线装机/销售量达到30条，显示出市场对其的认可。
财务状况：
公司在第三季度的毛利率为71.85%，较去年同期略有下降，主要是由于国内外市场及试剂和仪器等结构调整的影响。期间费用保持稳定，销售费用率为15.7%，管理费用率为2.6%，研发费用率为10.2%。公司持续增加销售和研发投入，以保持市场竞争力和产品竞争力，整体经营质量保持稳定。
市场前景：
新产业在国内市场通过抓住集采机遇，不断提升市场份额。预计新一轮集采将有助于公司实现肿瘤标志物和甲状腺功能检测市场的快速提升。在国际市场上，公司通过细分市场和区域化管理，深化本地化经营，推动海外业务进入新阶段。公司已设立11家海外子公司，海外业务盈利能力持续增强。
评级与展望：
基于公司的市场地位和发展前景，我们维持对其“推荐”的评级。预计公司2024-2026年的每股收益分别为2.53元、3.25元和4.09元。考虑到公司装机量保持强劲增长，中大型机占比不断提升，预计公司试剂销量将持续增长，因此维持“推荐”评级。
潜在风险：
投资者需关注产品销售不及预期、装机推广不及预期以及政策影响等风险。
