“短期波动不畏，控股股东增持行动力证长期投资信心！”

国博电子(688375)

核心观点：

事件概述

在10月29日，国博电子正式发布了2024年的三季度财务报告。报告显示，截至2024年前三季度，公司总营收达到18.14亿元，较去年同期下降了35.83%；归属于母公司的净利润为3.06亿元，同比下降了31.93%。

业绩压力之下，股东增持彰显对公司长期价值的信任

根据公司三季度的财务报告，公司营业收入的下滑主要由于T/R组件和射频模块业务收入减少所致。

依据2024年10月19日发布的《关于控股股东及其一致行动人增持公司股份计划的公告》，国基南方及其一致行动人中电科投资计划增持公司股份。该计划基于对公司未来持续稳定发展的信心以及对公司股票长期投资价值的认可，并计划在未来12个月内通过多种交易方式增持公司股份。

投资建议

基于最新的三季度报告，我们对公司的盈利预测进行了调整。预计公司2024-2026年的归母净利润分别为4.84亿元、6.12亿元、7.75亿元（2024年/2025年/2026年前值为5.87亿元/7.43亿元/9.44亿元），同比增速分别为-20.1%、26.4%、26.6%。对应PE分别为64.47倍、51.02倍、40.28倍。我们维持“买入”评级。

风险提示

需警惕的风险包括下游需求低于预期、研发进度不及预期以及产能释放不及预期。

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