业绩稳健增长，盈利能力再攀高峰——公司信息更新报告大揭秘
特锐德(300001)
在2024年的前三季度，特锐德的业绩表现可圈可点，其归属于母公司的净利润实现了显著的提升。
特锐德公布了2024年的三季报，业绩与预告的中值相符。在2024年前三季度，特锐德的营业收入达到了104.9亿元，同比增长了11.56%；归属于母公司的净利润达到了4.5亿元，同比增长了101.23%；扣除非经常性损益后的归属于母公司净利润为3.9亿元，同比增长了122.13%。在第三季度，特锐德的营业收入为41.6亿元，同比增长了9.55%；归属于母公司的净利润为2.5亿元，同比增长了98.26%；扣除非经常性损益后的归属于母公司净利润为2.2亿元，同比增长了95.84%。特锐德前三季度的综合毛利率为20.5%，同比提升了1.1个百分点；净利率为4.1%，同比提升了2.0个百分点。此外，特锐德前三季度的销售、管理、研发和财务费用率分别为5.4%、5.7%、3.7%和1.4%，同比分别下降了0.5、0.1、0.0和0.1个百分点。基于此，我们维持了对特锐德的盈利预测，预计其2024-2026年的归属于母公司净利润分别为8.70、14.71、20.28亿元，每股收益分别为0.82、1.39、1.92元，当前的股价对应的市盈率分别为26.8、15.8、11.5倍，我们继续维持“买入”评级。
特锐德在“智能制造+集成服务”以及电动汽车充电网络两大业务板块上保持着强劲的发展势头。（1）特锐德积极推动标准化、模块化的“产品生命周期管理”平台，大幅提高了产品的标准化覆盖率，这不仅提高了产品设计和生产的效率，也有效降低了成本并优化了质量。在2024年上半年，特锐德在新能源发电领域的中标额实现了良好的增长。在大唐集团的框架招标项目中，特锐德在预制舱变电站的中标量位居第一，新能源箱变的中标量位居第二。在与华能集团的合作中，特锐德连续多年在预制舱和新能源箱变项目中中标，并在2024年成功实现了GIS高压开关产品的中标，这进一步体现了客户对特锐德产品和技术的认可。在国际市场布局方面，2024年上半年，特锐德成功研发和认证了33kV环网柜、中压环保气体柜等国际产品，其电力设备产品已经成功进入全球50多个国家。（2）根据中国充电联盟的数据，截至2024年9月，特来电的公共充电桩保有量达到了64.0万台，其中直流充电桩38.4万台，均位居行业首位。
风险提示：需要注意的是，充电桩的运营盈利能力可能不及预期，同时充电桩行业的竞争也在加剧。
