中国制造网2024Q3业绩亮点：付费会员持续攀升，AI Agent产品Mentarc发布，AI商业化加速推进
焦点科技（股票代码：002315）
动态：
在2024年10月31日，焦点科技公布了其2024年第三季度的财务报告：在2024年第三季度，公司实现了营业收入4.16亿元，同比增长8.50%；归属于母公司的净利润达到1.24亿元，同比增长14.88%；扣除非经常性损益后的净利润为1.22亿元，同比增长13.23%。
投资观察：
公司的整体业绩在第三季度表现出色，这一增长主要得益于中国制造网业务的稳定增长以及AI产品的商业化进展。在利润方面，公司的增长得益于毛利率的提升和销售费率的下降。2024年第三季度，公司的毛利率同比提高了1.31个百分点，而销售费用率下降了0.66个百分点。
中国制造网会员数稳步增加，AI产品商业化不断深入：截至2024年第三季度，中国制造网平台的收费会员数达到了26,668位，比上一季度末增加了934位。在2024年上半年，购买AI麦可的会员数量达到6,059位（不包括试用体验包客户），比第一季度末增加了1,454位，AI麦可的现金回款超过了1,300万元。在2024年上半年，AI事业部从中国制造事业部独立出来，专注于AI技术的研发和应用，并于2024年7月正式推出了开放平台FocusAIM。该平台基于焦点科技20多年的数字化外贸推广经验，为出海企业提供了智能化和自动化的产品及解决方案。截至2024年10月31日，FocusAIM平台已涵盖了四大AI产品：中国制造网AI麦可、独立站AI助手MoliAI、面向全球买家的采购助手SourcingAI以及AIAgent产品Mentarc。Mentarc在第三季度正式推出，旨在帮助全球分销商和跨境电商商家在选品、货源查找、店铺运营等多方面进行高效运营。我们认为，作为AI+跨境电商和多模态应用的重要标的之一，焦点科技的AI产品不断迭代，长期有望逐步渗透现有付费会员并吸引新会员，推动付费率和平均收益提升；同时，买家端AI产品Mentarc的推出有望增强买家粘性，拓展买家端商业化空间。
盈利预测与投资建议：鉴于公司AI产品商业化仍在进行中，且整体成本效益显著，我们对盈利预测进行了调整。预计公司2024-2026年的营业收入分别为17.1/19.4/21.5亿元，归属于母公司的净利润分别为4.72/5.54/6.53亿元，对应摊薄每股收益（EPS）为1.49/1.75/2.06元，市盈率（P/E）为21/18/15倍，维持“买入”评级。
风险警示：存在人工智能发展不及预期、AIGC发展不及预期、技术发展不及预期、商业化拓展不及预期、行业竞争加剧、中美科技竞争不确定性等风险。
