《税改助力，企业利润稳健增长：毛利率大幅攀升》

新国都(300130)

最新动态：新国都公布了其2024年三季度的财报，报告期内，公司实现营业收入24.45亿元，较去年同期下降了15.53%；归属于母公司的净利润为2.97亿元，同比下降了46.18%。

值得注意的是，尽管毛利率有显著提升，达到了41.99%，同比上年增长了5.25个百分点，但净利润的下滑主要受到了税务因素的影响。在2024年前三季度，公司全资子公司嘉联支付发现既往年度存在需要调整的涉税事项，涉及税费及滞纳金共计3.62亿元。根据审慎原则，公司将这些税费及滞纳金计入本期损益，从而对2024年度的归属于上市公司股东的净利润产生了-32,502.47万元的影响。

新国都携手支付宝推出了“碰一下扫码王”产品。该产品基于支付宝在2024年7月推出的“碰一下”支付功能，用户仅需开启NFC功能，轻轻碰触支付宝支付设备即可完成支付。这款收银设备不仅支持手机碰触即付，还具备智能对账和高效收款等多重功能。

公司持续在AI领域拓展业务。新国都联合出资设立了上海拾贰区信息技术有限公司，并成功推出了首款AI“数字员工”产品。该产品能够根据企业不同管理模块的需求，导入企业数据并经过训练，生成具备不同功能的“数字员工”，目前正处在商业化落地阶段。

投资观点：新国都的业绩表现稳健，同时海外市场和创新业务也在持续发力。预计公司未来三年（2024-2026年）的每股收益（EPS）分别为1.01元、1.82元和2.28元，因此维持对其的“买入”评级。

风险因素：需要注意的是，收单业务面临的竞争可能加剧；AI技术的应用可能未达到预期；行业整体竞争也可能进一步增强。

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