Q3业绩闪耀，创新业务助力飞跃！
美年健康（股票代码：002044）
核心观点：
动态：
2024年10月30日，公司发布了2024年第三季度财务报告。报告显示，24Q1至Q3期间，公司总营收达到71.41亿元，较去年同期下降1.96%；归属于母公司的净利润为0.25亿元，同比下降88.96%；扣除非经常性损益后的净利润为0.08亿元，同比下降96.43%。
分析：
整体表现符合市场预期，尤其是第三季度表现突出
在第三季度，公司营收达到29.35亿元，同比增长3.63%；归属于母公司的净利润为2.40亿元，同比增长10.33%；扣除非经常性损益后的净利润为2.33亿元，同比增长4.05%。第三季度营收和净利润均实现增长，净利润同比增长超过10%，业绩表现强劲。从盈利能力角度来看，24Q1至Q3期间，公司销售毛利率达到39.67%，较上一季度提升4.02个百分点；销售净利率为1.13%，较上一季度提升6.10个百分点；销售费用率为24.06%，较上一季度下降1.53个百分点；管理费用率为8.95%，较上一季度下降0.96个百分点；财务费用率为3.27%，较上一季度下降0.36个百分点，显示出良好的成本控制效果。
经营能力持续加强，AI业务不断突破
截至2024年9月30日，公司拥有分院608家，覆盖全国30多个省份，其中控股分院312家，在覆盖城市、分院数量以及年体检人次等方面均位居行业首位。
业务层面，公司持续推动创新发展战略，将AI技术与体检业务深度融合。报告期内，公司与华为、润达医疗合作推出的国内首款健康管理机器人“健康小美”已在杭州、南京、宁波、苏州等地开展试运营，已有26家分院开始重点功能的运用，有效提升了公司的业务竞争力和客单价。
投资评级：维持“买入”评级
美年健康作为民营体检行业的领军企业，其体检大数据与AI技术的结合不断推动业务创新。随着体检行业下半年旺季的到来，公司业绩有望保持稳定增长。预计公司2024年至2026年的营业收入分别为114.70亿元、128.66亿元和142.60亿元，同比增长5.3%、12.2%和10.8%；归母净利润分别为4.50亿元、7.33亿元和10.80亿元，同比增长-11.0%、+62.9%和+47.2%，维持“买入”评级。
风险提示：
政策变动风险；区域运营风险；参转控进度不及预期风险等。
