2024年三季报重磅来袭：业绩逆势转正，盈利能力显著提升，揭秘行业新风向！
晋西车轴（600495）
动态：
2024年10月30日，公司公布了2024年前三季度财报：
在前三季度，公司营业收入达到8.73亿元，同比增长7.6%；归属于母公司的净利润为600.89万元，同比增长173.73%。
分析：
公司的业绩实现了扭亏为盈，期间费用率有所上升。在第三季度，公司营业收入为4.44亿元，同比增长0.51%；归属于母公司的净利润为2584.44万元，同比增长15.73%，这一增长主要得益于资产处置收益的提升。前三季度的毛利率为9.47%，同比下降1.41个百分点；销售净利率为0.69%，同比上升0.42个百分点。第三季度毛利率为14.15%，同比上升1.92个百分点，环比上升7.91个百分点；销售净利率为5.82%，同比上升0.77个百分点，环比上升3.77个百分点，显示出公司盈利能力的提升。第三季度公司销售、管理、研发、财务费用率分别为1.35%、5.81%、5%、-0.26%，分别同比上升0.08个百分点、1.94个百分点、2.17个百分点、0.21个百分点，期间费用率有所增加。
货车订单充足，新业务进展顺利。公司主要产品中的铁路货车对全年经营指标完成起到了重要作用，今年的交付订单和在手订单总量超过了去年的销售量。预计随着订单的生产交付，公司的经济运行质量将得到有效提升。此外，公司积极拓展防务装备、智慧消防等新业务领域，并在承制范围内获得了军品业务的能力，这有望为公司业绩增长注入新的动力。
盈利预测及投资建议：政策支持民间资本参与铁路建设，有望激发行业活力。2024年国铁物资有限公司发布了高级修招标，其中五级修占比高，轨交设备进入维保周期。公司拥有悠久的历史，经过多年的发展，已取得了稳定的市场份额。我们维持公司2024-2026年的收入及归属于母公司净利润预测不变，预计收入分别为13.65亿元、13.9亿元、14.16亿元，归属于母公司净利润分别为3268万元、4140万元、4719万元，对应PB分别为1.51倍、1.49倍、1.48倍，维持“增持”评级。
风险提示：1）市场竞争加剧可能影响公司市场份额和利润；2）原材料价格波动可能影响成本控制效果；3）新业务领域的拓展存在不确定性；4）全球经济环境变化可能影响出口业务；5）国内外政策变化可能影响行业发展趋势等。
