AI驱动，通用主控SoC新纪元！

晶晨股份(688099)

最新动态

在2024年的前三季度，晶晨股份取得了显著的业绩增长。公司在这一时期实现了营收46.40亿元，较去年同期增长20.28%。归母净利润更是达到了5.94亿元，同比增长高达89.26%。

投资分析

晶晨股份的电视机芯片业务保持稳定增长。T系列产品在客户和市场方面取得重要突破，其增长速度远超电视市场整体增速。2024年前三季度，T系列收入占比最高，紧随其后的是S系列、A系列、W系列和V系列。此外，公司海外收入占比高于国内市场。

技术领先，迎接AI新时代。晶晨股份推出的6nm芯片是全球首款集4K和AI功能的商用芯片，其CPU性能提升了60%以上，GPU性能提升了230%以上，功耗降低了50%。该芯片已商用出货，并有多家全球知名运营商计划基于此芯片推出下一代旗舰产品，未来发展潜力巨大。晶晨股份持续优化产品线，包括软件和硬件的提升以及新功能的开发。公司在AI性能提升方面，正通过叠加NPU和端侧单元模型来满足市场需求。同时，公司在无线连接领域的布局也在不断扩展，从WiFi5、WiFi6到更高规格的应用。AI芯片的应用提升了用户体验和运营商的运营效率，多家全球顶级运营商已决定基于其芯片推出下一代旗舰产品，预计产品推广力度将非常强劲。

投资评级

基于公司未来几年的业绩预测，我们预计2024-2026年归母净利润分别为8.5亿元、10.9亿元和14.4亿元，维持“买入”评级。

风险提示

晶晨股份面临技术迭代风险、研发未达预期风险、行业竞争加剧风险、终端市场发展不及预期风险以及产品推广不及预期风险。

　　【点击查看研报：PDF原文】