销售业绩卓越，土地储备丰富——公司信息更新报告再掀行业热潮
万科A(000002)
业绩稳健，优质土地资源充沛，维持“买入”评级
万科公布2024年前三季度业绩报告。尽管公司前三季度销售额有所下滑，销售单价有所下降，但公司销售额依然位居行业前茅，土地储备充足，融资渠道畅通，负债结构持续优化。基于此，我们保持对公司盈利的预测，预计2024至2026年公司归属于母公司净利润分别为-60.5、0.75、27.55亿元，每股收益分别为-0.51、0.01、0.23元，当前市值对应的市盈率分别为-18.8、1504.2、41.2倍，因此维持“买入”评级。
销售额下降，但行业地位稳固
在2024年10月，公司实现销售面积143.9万平方米，同比下降28.05%，销售金额达到213.6亿元，同比下降32.89%。2024年前三季度，公司累计销售面积1474.4万平方米，同比下降26.94%，销售金额2025.5亿元，同比下降35.17%。10月销售单价为14843.64元/平方米，同比下降6.73%，前三季度销售单价13735.00元/平方米，同比下降11.27%。根据克而瑞数据，前三季度公司销售金额位列行业第四，销售额显著高于行业平均水平，行业排名保持领先。
积极拓展土地储备，近期再次拿地
2024年9月，公司成功获取两宗土地，总占地面积达6.9万平方米，总建筑面积17.2万平方米，其中权益建筑面积4.2万平方米，权益地价总计3.35亿元。其中一宗土地位于杭州市西湖区西湖大学站点，权益比例为20.7%，占地面积6.0万平方米，建筑面积15.0万平方米，权益建筑面积3.1万平方米，权益地价3.00亿元；另一宗土地位于青岛市黄岛区海岸万科城，权益比例为51.0%，占地面积0.9万平方米，建筑面积2.2万平方米，权益建筑面积1.1万平方米，权益地价0.35亿元。9月公司未新增物流地产项目。
风险提示：行业复苏速度不及预期、政策调整不及预期、公司销售复苏不及预期。
