Q3业绩飙升，端侧AI驱动，核心供应链持续向好，公司点评报告大揭秘！
重要资讯
领益智造于近日公布2024年第三季度报告，报告期内，公司营收达到314.85亿元，同比增长27.75%；净利润14.05亿元，同比下降24.85%；扣非净利润11.87亿元，同比下降24.85%。
投资分析
在2024年第
领益智造（股票代码：002600）
重要资讯
领益智造于近日公布2024年第三季度报告，报告期内，公司营收达到314.85亿元，同比增长27.75%；净利润14.05亿元，同比下降24.85%；扣非净利润11.87亿元，同比下降24.85%。
投资分析
在2024年第三季度，领益智造实现了营业收入和净利润的双增长，显示出公司盈利能力的稳步提升。其中，营业收入达到123.65亿元，同比增长32.14%，环比增长32.66%；归母净利润为7.13亿元，同比增长14.68%，环比增长208.13%；扣非归母净利润为6.13亿元，同比增长0.24%，环比增长175.65%。此外，公司在第三季度的销售毛利率和净利率也分别环比上升了2.19个百分点和3.28个百分点。
行业动态与公司机遇
在AI技术的推动下，AI手机和AIPC市场预计将迎来快速增长。据市场研究报告，预计到2028年，全球AI手机出货量将达到9.12亿部，年复合增长率高达78.4%；AIPC出货量在2025年将达到1.03亿台，预计到2027年，AIPC的渗透率将达到85%。领益智造作为散热解决方案的领先厂商，将因AI终端需求增长而受益。随着AI技术的应用，散热解决方案的重要性日益凸显，VC均热板将成为AI手机和PC散热的主流方案，预计到2025年，全球均热板市场规模将达到5.87亿美元，年复合增长率达23.5%。
公司竞争力与市场地位
作为AI终端制造平台型企业，领益智造具备全面的生产能力，涵盖散热产品、模组以及功能型材料。公司是苹果的核心供应商，能够提供包括VC均热板在内的多种散热解决方案，以及散热模组、背光模组等多种产品。随着AI技术的普及和消费者对消费电子产品散热性能要求的提高，领益智造有望持续受益于市场需求的增长。
财务预测与投资评级
预计领益智造2024-2026年的收入分别为413.41亿元、496.01亿元和577.7亿元，每股收益分别为0.36元、0.43元和0.57元。当前股价对应的市盈率分别为24.8倍、20.9倍和15.7倍。考虑到公司作为苹果核心供应商的市场地位以及AI技术的持续发展，我们维持对其“买入”的投资评级。
风险因素
投资者需关注宏观经济波动、大客户集中度风险以及VC均热板出货量不及预期的风险。
