公司季报解析：持续高速扩张，冬季业绩爆发可期

诺辰生物(688253)

投资亮点：

企业2024年度第三季度实现营收1.00亿元，较去年同期增长81.86%，实现归属于母公司净利润0.38亿元，同比增长320.08%，非经常性损益后的归属于母公司净利润0.32亿元，同比增长869.88%。

截止到2024年前三季度，企业营收累计达到5.21亿元，同比增长87.05%，归属于母公司净利润累计为2.45亿元，同比增长182.65%，扣除非经常性损益后的归属于母公司净利润累计2.24亿元，同比增长239.12%。

在2024年第三季度，企业的销售毛利率达到78.17%，较去年同期提高3.70个百分点，销售净利率为38.44%，较去年同期提高21.80个百分点。

同期，企业的销售费用率为17.43%，同比下降4.27个百分点，管理费用率为13.01%，同比下降8.44个百分点，研发费用率为16.82%，同比下降4.58个百分点，财务费用率为-0.18%，同比上升2.73个百分点。

盈利预测方面，我们预计公司未来三年每股收益（EPS）将分别为2.68元、3.52元、4.29元，归属于母公司净利润的增速预计分别为110.4%、31.0%、22.1%。基于可比公司的估值水平，结合公司所在流感检测行业的景气度和市场领先地位，我们给予公司2024年19倍市盈率（PE），对应目标股价为50.97元，评级为“看好行业”。

风险警示：需关注行业政策变动及采购集中风险，市场竞争加剧风险，以及盈利能力下降的风险。

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