【重磅】车规级产品大规模放量，汽车产业链迎来新机遇！

捷捷微电(300623)

投资亮点

捷捷微电在多个行业领域拥有广泛的应用，尤其是汽车电子领域是其战略重点。公司的客户群广泛分布，涵盖了工业、消费、汽车和通信等多个领域，其中工业应用占比达到36%，消费领域占比为40%，汽车领域占比为20%，通信领域占比为3%。未来，捷捷微电将致力于在汽车电子领域拓展业务，涉及马达驱动、汽车照明、无线充电、锂电池管理等多个产品线。

产品线持续升级，满足国内主流Tier-1厂商需求。捷捷微电目前提供约137款车规级MOSFET产品，并且该产品线正持续进行研发和更新。公司已量产超过100款车规级MOSFET产品，其中JMSHO40SAGQ凭借其自主研发的JSFET芯片、全铜框架和跳线封装工艺，性能卓越，满足汽车行业的高标准要求。该产品在长期可靠性、封装尺寸、功率及性能方面均获得行业认可，并广泛应用于国内Tier-1汽车零部件供应商的多个系统，客户包括罗思韦尔、霍尼韦尔、东风科技、埃泰克等。

收购捷捷南通科技少数股权，产能提升推动规模效应。公司通过发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金的方式，成功收购了捷捷南通科技的91.55%股权。捷捷南通科技专注于8寸线产品，目前月产能约10万片，月产出约9万片，产能持续提升。产能的增加有助于提高市场份额，同时产生规模效应，从而增强公司的市场竞争力与盈利能力。

投资建议：

我们预计捷捷微电2024-2026年归属于母公司的净利润将分别为4.5亿元、6.2亿元和8.0亿元，因此维持“买入”评级。

风险提示：

产品研发及技术创新可能不及预期；行业竞争可能加剧；产品推广可能不及预期。

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