“重磅解析：公司中期利润方案发布，股东长期回报再升级！”

泸州老窖(000568)

重大新闻

2024年11月28日，泸州老窖公布了其2024年上半年度的利润分配计划。

投资亮点

泸州的利润分配计划旨在增强股东的投资回报

据公告，泸州老窖计划向每位股东分配每10股25.76元的现金红利（含税）。截至2024年9月30日，公司总股本为38.82亿股，据此估算，总计派发现金红利约为100亿元（含税）。此举有利于增强股东信心，提升股东的长期回报，进而增强公司长期价值。

履行股东回报承诺，展现企业责任

泸州老窖之前发布了2024-2026年度的股东回报规划，规划中提到，公司在2024-2026年每年的现金分红总额应不少于当年归母净利润的70%，且不少于200亿元（含税）；现金分红可以是一次或多次进行（包括年度分红、中期分红、特别分红）。

盈利预测

我们对泸州老窖维护价格体系的决心持乐观态度，认为其渠道信心正在恢复中，这将加速其品牌价值的回归。我们预测，公司2024-2026年的每股收益（EPS）分别为8.49元、8.99元和9.98元，当前股价对应的市盈率（PE）分别为17倍、16倍和14倍，因此我们维持“买入”的投资评级。

风险警示

需关注宏观经济下行风险、旺季销售增长不及预期、产品价格上升不及预期等潜在风险。

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