“业绩飙升！这家公司主营稳健，盈利能力显著提升，行业瞩目！”
天地科技(600582)
投资亮点
煤炭行业效益增长，煤机市场需求上涨
在2024年5月，国家能源局提出加快煤矿智能化建设的方针，旨在加速发展新质生产力，提高煤矿智能化建设水平，推动煤炭行业的高质量发展。目前，煤炭行业正处在稳健的发展周期中，煤炭作为我国的基础能源，持续发挥着保障国家能源安全稳定供应的关键作用。近年来，我国煤炭供给侧结构性改革成效显著，产业结构持续优化，煤炭行业效益的提升将对煤矿基础设施建设投资和煤机制造业投资产生积极影响，国内煤机装备需求将保持高水平。随着煤矿智能化需求的持续增长，公司的业绩有望实现提升。
积极响应“一带一路”，海外市场潜力巨大
煤炭机械行业的出口业务增速加快，2023年煤机出口行业总收入达到125.6亿元，同比增长59%，行业发展前景乐观。公司积极投身“一带一路”倡议，加速国际化进程，已参与俄罗斯、土耳其等国的国际矿业展会，并与俄罗斯、印尼、乌兹别克斯坦等国的重点煤炭企业建立联系，推动海外市场的拓展，成功签订了哈萨克斯坦装车站及定向钻机、采煤机、掘进机等煤机装备出口项目。同时，海外市场为公司提供了新的发展机遇。公司前三季度新签国际销售合同再创新高，未来公司将继续抓住“一带一路”政策的有利条件，大力拓展海外业务，有望实现新签国际销售合同的持续增长，海外市场前景广阔。
煤企研发效率提升，5G合作成果显著
公司在新建煤矿设计方案市场占比超过80%，拥有显著的市场优势。2024年上半年新签订单总额达到205亿元，其中煤机装备订单与去年持平。公司研发费用及研发费用率逐年上升，2021/2022/2023年研发费用率为6.31%/6.43%/6.93%，研发费用同比增长25.67%/18.44%/17.59%。通过增加研发投入，加大战略性新兴产业的布局，优化整体业务结构，公司有望提升综合盈利能力，实现长期的高质量发展。公司与华为在5G、数据中心、数通产品等领域保持紧密合作关系，公司所属煤科院与华为合作研发的矿山行业智能安全单兵装备，5G最大专网项目已在国能神东上湾煤矿成功落地。
盈利预测
公司专注于煤炭行业，现有产业板块已基本覆盖煤炭行业全产业链，产业链布局完整。同时，公司积极开拓国际市场，全力推进新兴产业布局，发展势头强劲。预计公司2024-2026年收入分别为312.75亿元、326.22亿元、344.92亿元，EPS分别为0.63元、0.69元、0.75元，当前股价对应的PE分别为9.8倍、9.0倍、8.2倍，给予“买入”投资评级。
风险提示
宏观经济环境及行业经营环境变化的风险；行业周期性风险；汇率波动风险；地缘政治风险；油价波动风险。
