“3C与半导体设备双引擎发力，中报业绩飙升，行业景气度再创新高！”
赛腾股份(603283)
投资亮点：
动态：公司发布2024年上半年业绩报告，预计实现营业收入16.31亿元，同比增长16.21%；归属于母公司的净利润为1.54亿元，同比增长48.87%。
第二季度业绩保持高速增长
从季度业绩来看，2024年第一季度公司营业收入为7.74亿元，同比增长8.26%；归属于母公司的净利润为9445万元，同比增长30.08%。第二季度营业收入为8.57亿元，同比增长24.46%；归属于母公司的净利润为5966万元，同比增长93.00%。预计2024年全年归属于母公司的净利润为8.27亿元，下半年预计实现净利润6.73亿元，同比增长23%，即便在较高基数下，下半年净利润仍有望实现增长。
3C设备：AI终端等新产品带来结构性机会
自2023年以来，AI技术在消费电子终端设备中的应用逐渐成熟，推动了行业从复苏向成长的转变。2024年，端侧AI技术将在手机、PC、XR、可穿戴设备和物联网（IoT）终端设备中加速落地，AI终端市场迎来发展元年。AI与设备的结合将带来新的产线需求，也将推动组装、检测方式的升级，公司有望受益于AI终端产品带来的产线建设和升级需求。
半导体量检测设备：HBM、大硅片扩产打造新增长点
公司通过收购全球领先的晶圆检测设备供应商日本Optima，成功进入晶圆检测装备领域，在前道晶圆设备市场实现快速突破。公司对HBM、TSV制程工艺的不良监控得到客户的高度认可，成功获得批量设备订单，为公司半导体板块的持续增长注入新的活力。公司在晶圆检测及量测设备细分领域已成为Sumco、三星、协鑫、奕斯伟、中环半导体等国内外知名晶圆厂商的供应商。随着沪硅等企业启动半导体大硅片扩产，公司作为检测量测设备企业有望深度受益。此外，公司高效完成技术整合，持续拓宽在高端半导体领域的设备产品线和在HBM等新兴领域的应用。
盈利预测与投资建议
我们维持公司2024-2026年归属于母公司的净利润分别为8.27亿元、9.98亿元、11.45亿元的预期，PE分别为14.4X、11.9X、10.4X。赛腾股份具有较高的估值性价比，维持“买入”评级。
风险提示
客户集中度较高风险，商誉减值风险，下游需求不及预期风险。
