政策扶持农业规模经营农户增收，全程方案市场前景广阔！
国光股份(002749)
近期，中共中央发布《中共中央关于进一步全面深化改革、推进中国式现代化的决定》，强调发展农业适度规模经营，并推动新型农业经营主体扶持政策与带动农户增收相挂钩。
国光股份长期专注于植物生长调节剂领域。该产品以其低成本、快速见效、微量使用、显著效果和高投入产出比等优势，成为生产优质农产品、绿色有机食品、提高农业产量和抗灾能力的关键生产资料，也是农业现代化的重要配套措施。截至2023年底，国光股份已拥有129个植物生长调节剂登记证（包括33个原药登记证），是国内拥有最多植物生长调节剂原药及制剂登记产品的企业。
随着土地流转的加速，农业规模化种植趋势明显，对高品质农资的需求也在增加。我国粮食播种面积持续增长，2023年全国粮食播种面积达17.85亿亩，同比增长954.6万亩。新型农业经营主体如种粮大户对优质高效农资的需求上升，同时也对提高粮食单产的高技术方案如作物全程解决方案等有了更高需求。
国光股份凭借其丰富的植调剂品质和作物调节技术，加快了作物全程解决方案的推广。这种解决方案能够对作物生长周期进行全过程、一体化的管理，有效解决种植户增产增收的问题，并通过定期巡田和技术指导等提升用户粘性。例如，在山东省聊城茌平区举办的小麦全程方案实测验收会上，国光股份的小麦全程方案亩产干重达到791.13kg，比对照农户自理田亩产干重高出254.18斤，亩产增幅达19.14%，如果以1.17元/斤的小麦收购价计算，可实现亩增收297.4元，显示出显著的增产增收效果，有望成为公司新的增长点。
投资建议：作为国内植物生长调节剂领域的龙头企业，国光股份积极拓展大田作物市场，预计其在大田领域的收入将快速增长，带动整体业绩持续增长。我们预计公司2024-2026年归母净利润分别为3.74、4.66、5.79亿元，现价对应PE分别为18x、15x、12x，维持“推荐”评级。
风险提示：原材料价格波动、市场需求不及预期、产能投放不及预期等风险因素需关注。
