力聚热能新锐股深度剖析：挖掘市场潜力股，投资必看攻略！
力聚热能(603391)
投资亮点解析
即将到来的下周三（7月17日），主板市场将迎来一家名为“力聚热能”的上市公司进行询价。
力聚热能（603391）：该企业专注于热水锅炉和蒸汽锅炉的研发、生产和销售，其产品广泛应用于供暖和生活用水供应，以及工业生产中蒸汽的需求。在过去三年里，力聚热能的营业收入逐年攀升，2021年至2023年分别达到7.94亿元、9.84亿元和12.04亿元，年同比增长率分别为17.05%、23.98%和22.42%。同期，公司归母净利润也有所增长，从1.81亿元、1.64亿元增长至2.68亿元，年同比增长率分别为-1.43%、-9.65%和64.08%。截至最新报告期，2024年1-3月，力聚热能实现营业收入3.17亿元，同比增长17.33%；归母净利润0.72亿元，同比增长33.28%。公司管理层预计，2024年1-6月营业收入将同比增长0.94%至25.56%，归母净利润同比增长4.18%至28.09%。
投资亮点包括：1、作为工业锅炉行业的领军企业，力聚热能在热水锅炉细分市场的市占率长期位居行业首位。公司高层团队，以董事长何俊南先生为首，多数毕业于浙江大学，并在锅炉供暖行业积累了超过20年的经验。自2006年成立以来，公司一直致力于环保理念的燃气锅炉领域，并于2014年推出了搭载水冷预混燃烧技术的真空/微压相变热水锅炉，2017年成功研制出蒸汽锅炉。相较于竞争对手，力聚热能的燃气锅炉在运行效率、成本和氮氧化物排放方面具有显著优势。以热水锅炉为例，主营收入前10的工业锅炉企业的热效率均值为85.65%，而力聚热能对应的热效率高达91.72%，燃气耗用量也低于竞争对手。此外，公司燃气锅炉在全负荷状态下的氮氧化物排放量低于30mg/m3，符合国内最严格的排放标准。这些优势使得力聚热能成为国内工业锅炉的领军企业。据中国电器工业协会工业锅炉分会统计，2020至2022年度，公司在国内工业锅炉的市占率位列行业前十，热水锅炉的市占率稳居行业第一。2、2018年，力聚热能与西安热力合作成立了西安力聚，这为公司进一步开拓西北五省市场提供了有力支持。公司总部位于浙江，华东地区销售收入占比稳定在50%以上。通过设立西安力聚，力聚热能有望借助西安热力的客户和资源优势，提升在当地的市场份额。同时，对西安热力而言，通过控股西安力聚，可以完善其供热产业链，减少外采成本，实现从生产到服务的全方位服务。双方的合作预计将保持长期稳定。
同行业上市公司对比：在选取力聚热能的可比上市公司时，我们考虑了西子洁能、华光环能、海陆重工、迪森股份等。值得注意的是，这些可比公司的锅炉产品主要包括电站锅炉、余热锅炉、垃圾焚烧锅炉、生物质锅炉等，与力聚热能的主要产品有所区别。2023年度，可比公司的平均收入为56.88亿元，平均PE-TTM（算术平均）为19.99倍，销售毛利率为21.94%。与可比公司相比，力聚热能的营收规模较小，但销售毛利率处于行业较高水平。
风险提示：尽管力聚热能已开启询价流程，但仍存在因特殊原因无法上市的风险。公司的信息主要基于招股书和其他公开资料，同行业上市公司选取可能存在不够准确的风险，内容数据截选可能存在解读偏差。具体风险将在正文内容中详细说明。
