“惊人业绩!前三季度净利润暴增,公司并购重组大功告成,行业瞩目!”
杰捷微电子(300623)
动态
杰捷微电子公布2024年前三季度业绩预告:预计在2024年前三季度实现归属于上市公司股东的净利润约31,356.42万元至35,632.30万元,同比增长120%-150%。扣除非经常性损益后的净利润预计为26,188.35万元至29,604.22万元,同比增长130%-160%。
投资要点
前三季度业绩显著提升,产能利用率维持高位
2024年前三季度,受益于半导体行业的复苏和下游市场的回暖,公司整体产能得到提升,产能利用率保持在较高水平。产品结构优化及客户需求的增长推动了公司核心业务板块的收入和归母净利润的显著增长。子公司南通科技随着产能的不断提升,盈利能力也显著增强,净利润同比增长明显,持续促进公司营收和净利润的增长。
收购子公司杰捷南通科技顺利完成,盈利能力持续提升
2024年9月底,公司收购子公司杰捷南通科技的申请获得证监会批准,杰捷南通科技30.24%的股权过户手续及工商变更登记已完成,公司持有其91.55%股权。杰捷南通科技承建的“高端功率半导体器件产业化项目”自2022年9月下旬起进入试生产阶段,试生产产品的良率基本保持在95%以上,目前该项目正处于产能爬坡期,预计随着产能的持续提升,盈利能力将进一步增强,并购完成后将对公司净利润产生积极影响。
可转债募投“车规级”封测项目预计年底部分试生产
公司正在进行“车规级”封测产业化项目厂房车间的装修及机电安装,其他基础及配套设施正在建设中。由于行业景气度下滑、市场需求下降以及宏观经济环境的不确定性,项目建设速度曾放缓。考虑到公司现有产品结构和市场需求持续改善,汽车电子领域成为公司未来拓展的重点市场之一,“车规级”封测项目预计在今年年底进行部分试生产。随着“车规级”封测项目的试生产,公司下游汽车电子领域的占比有望提升,高端产品占比也将提高,进一步完善公司产品结构。
盈利预测
预计公司2024-2026年的收入分别为28.04、34.99、43.49亿元,EPS分别为0.55、0.72、0.94元,当前股价对应PE分别为64、49、37倍。随着公司进一步收购子公司杰捷南通科技,产能提升和盈利能力增强,营业收入及利润增速有望继续上升,维持“买入”投资评级。
风险提示
宏观经济风险,产品研发不及预期风险,行业竞争加剧风险,下游需求不及预期风险。