Q3业绩飙升，产能全面开挂，增长潜力无限！
捷捷微电（股票代码：300623）
最新动态：捷捷微电公布了2024年前三季度的业绩预告，预计归属于上市公司股东的净利润在3.14至3.56亿元人民币之间，同比增长幅度达到120%至150%；扣除非经常性损益后的净利润预计在2.61至2.96亿元人民币，同比增长130%至160%。
捷捷微电第三季度的业绩预期显著提升。具体来看，公司预计24年第三季度归属于上市公司股东的净利润将在1.00至1.42亿元人民币，同比增长117%至209%；扣除非经常性损益后的净利润预计在0.93至1.28亿元人民币，同比增长151%至246%。业绩的显著增长主要得益于以下几点：1）半下游市场应用领域需求的逐步复苏，下游厂商去库存周期已接近尾声；2）产品结构的优化升级；3）国产替代进程的加快，下游客户需求增加；4）产能利用率的提高。
南通工厂产能利用率提升，盈利能力得到加强。公司南通的“高端功率半导体器件产业化项目”自2022年9月下旬开始试生产，产品良率达到了预期，稳定在95%以上。目前，该项目的月产能约为10万片，月产量约为9万片，正处于产能爬坡阶段。随着产能利用率的持续提升，公司的盈利能力得到了有效增强。
车规级封测项目预计年底完工。捷捷微电的功率半导体“车规级”封测产业化项目专注于车规级大功率器件的研发、生产和销售，预计在2024年底完成建设，届时将具备年产1900kk车规级大功率器件DFN系列产品、120kk车规级大功率器件TOLL系列产品、90kk车规级大功率器件LFPACK系列产品以及60kk WCSP电源器件产品的生产能力。项目投产后，预计将实现20亿元人民币的销售规模。
未来盈利预测与投资建议：预计捷捷微电2024至2026年的营业总收入将分别为28.31、35.42、43.16亿元人民币，同比增速预计分别为34.4%、25.1%、21.9%；归属于母公司的净利润预计分别为4.37、5.64、7.08亿元人民币，同比增速预计分别为15.4%、15.9%、16.4%。对应24-26年的市盈率分别为71倍、55倍、44倍，给予“买入”评级。
风险提示：需关注下游需求不及预期和行业竞争加剧的风险。
