预告揭晓完美契合预期，盈利持续攀升再创新高
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近日，劲仔食品公布2024年三季度业绩预告，数据显示，公司在2024年前三季度实现了归属于母公司的净利润2.08-2.23亿元，同比增长幅度达到56.47%-67.75%。其中，第三季度单季的归母净利润预
劲仔食品（股票代码：003000）
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近日，劲仔食品公布2024年三季度业绩预告，数据显示，公司在2024年前三季度实现了归属于母公司的净利润2.08-2.23亿元，同比增长幅度达到56.47%-67.75%。其中，第三季度单季的归母净利润预计在0.65-0.8亿元，同比增长30%-60%。扣除非经常性损益的净利润在1.83-1.98亿元，同比增长67.14%至80.86%；第三季度单季扣非净利润为0.6-0.76亿元，同比增长61.06%-101.05%。
关键点
公司第三季度预计收入端保持稳定增长，利润持续保持高水平增长。劲仔食品在鱼制品、豆制品、禽类制品三大品类上持续深耕，并针对这些领域推出了深海鳀鱼、短保豆干、糖心鹌鹑蛋等高端品牌线，以推动收入端的稳定和高质量增长。线上渠道在第三季度有所改善，公司上半年积极引进人才，弥补了短板，预计在四季度及以后，随着公司战略聚焦和资源倾斜，线上渠道的表现将更为出色。营销费用在第二季度集中，第三季度费用控制较为严格，规模效应和原材料价格同比下滑带来的成本优化，使得净利润保持了高速增长。
产品矩阵清晰、品牌影响力持续增强，业绩有望持续增长。核心品类持续扩展，公司将进一步优化小鱼干等传统大单品，同时稳步推进鹌鹑蛋业务。小鱼干品类的市场潜力尚未完全释放，公司将继续拓展渠道覆盖和强化品牌认知，鹌鹑蛋业务预计将按照既定目标稳步增长。公司通过稳定的价格策略和渠道布局，有效抵御了市场竞争和低价产品的冲击，并通过多样化的产品形式（如散称和定量装）进行差异化推广。截至第三季度末，小鱼干原材料稳定，毛利率预期保持稳定，需关注新鱼汛期的价格走势。
盈利预测与投资建议
基于业绩预告，我们对劲仔食品2024-2026年的营收预测进行了微调，下调至24.97/31.46/38.65亿元（原预测为26.02/33.27/41.20亿元），同比增速为20.91%/25.98%/22.85%。同时，下调了归母净利润的预测至2.91/3.70/4.59亿元（原预测为2.99/3.86/4.80亿元），同比增速为38.80%/27.10%/24.03%。预计未来三年每股收益（EPS）分别为0.65/0.82/1.02元，对应当前股价的市盈率（PE）为21/17/14倍，维持“买入”评级。
风险提示
需关注食品安全风险、市场竞争加剧风险以及原材料价格波动风险。
