“业绩飙升！前三季度利润翻番，联网通信与算网数智同步飞跃，共绘发展新蓝图”
中国联通(600050)
最新动态：该企业公布了2024年三季度的财务报告，报告显示，在前三季度中，公司营收达到了2901.2亿元，较去年同期增长3.0%；利润总额达到了234.2亿元，归属于母公司的净利润为83.4亿元，同比增长了10.0%，继续保持两位数的增长速度；而在第三季度，公司营收为927.8亿元，同比增长3.3%，归属于母公司的净利润为23.0亿元，同比增长7.7%。
以下是我们的分析观点：
业务板块分析：
联网通信业务保持稳健：公司的移动用户数量已达到3.45亿户，全年净增1123万户，创下了近6年来的最高同期增长；其中，5G套餐用户数量达到2.86亿户，5G套餐的渗透率达到了83%，用户结构持续优化。物联网连接数增至5.94亿个，净增接近亿个；固网宽带用户数量达到1.21亿户，全年净增712万户，规模发展态势良好。
算网数智业务扩展和效益提升：算力业务呈现快速增长，联通云收入同比增长19.5%至438.6亿元；通过数据中心智能升级推动AIDC（人工智能数据中心）的快速发展，数据中心收入同比增长6.8%至196.9亿元；在新型工业化领域积极贡献力量，提升了联通5G+工业互联网的品牌影响力，5G行业虚拟专网服务客户数达到14013户；同时，公司积极构建从安全运行到安全服务、生态繁荣的“大安全”体系，网信安全收入保持强劲增长。
加速构建新型数字基础设施
公司不断优化移动互联网的覆盖水平，共建共享模式不断深化，5G中频基站数量达到136万站，4G中频共享基站超过200万站；持续推动千兆网络的普及和质量提升，10GPON端口占比达到80%，行业领先；为满足海量数据传输需求，打造了高通量、高性能、高智能的中国联通算力智联网AINet，并在上海临港、呼和浩特等地建设了万卡智算中心，大型算力中心园区全面覆盖“东数西算”枢纽节点。
重视股东回报，股利增长超越利润增长
2024年，公司计划派发中期股息，每股0.2481元/0.0959元（含税），同比增长22.2%/20.5%。过去几年，公司派息比率分别为40%/46%/50%/55%，预计未来这一趋势将继续，持续加强股东回报。
盈利预测与投资建议：
公司联网通信业务稳健发展，为经营稳定性奠定基础，算网数智业务在创新发展中表现出色，为公司拓展增长点，对其未来发展持乐观态度。预计公司24-26年的归属于母公司净利润分别为90.93亿元、100.49亿元、110.75亿元，维持“增持”评级。
风险提示：行业竞争加剧、创新业务进展不及预期、成本增长超预期等
