2024年三季报大放异彩：Q3业绩大幅攀升，全年高增长可期
润农节水（830964）
投资亮点
2024年第三季度实现营业收入稳定增长，归母净利润同比环比均有显著提升：润农节水于近期发布了2024年前三季度业绩报告，显示2024年一季度至三季度营业收入达到4.67亿元，同比增长3.63%；归母净利润为0.21亿元，同比减少13.92%；扣除非经常性损益的归母净利润为0.18亿元，同比减少22.74%。在第三季度，公司营业收入为1.82亿元，同比增长38.95%，环比增长18.02%；归母净利润为0.11亿元，同比增长115.50%，环比增长835.32%；扣除非经常性损益的归母净利润为0.11亿元，同比增长105.64%，环比增长677.70%。
公司费用控制能力强，期间费用率呈现稳中有降的趋势：在2024年第三季度，公司的销售、管理、研发、财务费用率分别为2.09%/5.71%/1.87%/0.96%，同比减少0.17/-0.85/-0.77/+0.79个百分点，环比增加0.03/-0.82/-1.46/+0.07个百分点。财务费用增加的主要原因是公司本期新增银行借款，导致借款利息增加。
湖北省国资委控股，助力公司持续发展：2024年10月22日，公司发布停牌公告，湖北省国资委收购公司18.01%的股权，公司实际控制人由薛宝松、李明欣变更为湖北省国资委。在国资背景的支持下，公司有望获得更多项目订单，对公司长期发展带来积极影响。
盈利预测与投资评级：鉴于公司项目大部分集中在第四季度确认收入，我们维持之前的盈利预测不变，预计公司2024/2025/2026年归母净利润分别为0.47/0.62/0.76亿元，同比分别增长40%/32%/24%。考虑到公司持续拓展新订单，未来业绩有望实现持续增长，因此维持“增持”评级。
风险提示：行业竞争加剧、公司产品线相对单一等风险因素
