数据驱动未来，降本增效新布局，产业升级正当时！
新点软件（股票代码：688232）
在2024年10月25日，新点软件公布其2024年前三季度财务报告，报告期内，公司总收入达到12.6亿元人民币，较去年同期下降了8.7%；归属于母公司的净利润为-1388.9万元，相比去年同期-8892.2万元的亏损，亏损幅度显著收窄。具体到第三季度，公司营收为4.7亿元人民币，同比增长1.6%；归母净利润为977.7万元，实现了同比扭亏为盈。
在经营层面分析，新点软件持续实施成本控制和效率提升策略，前三季度成本和三项费用合计同比下降了13.7%。第三季度公司毛利率为60.2%，较去年同期略有下降0.8个百分点；销售、管理、研发费用率分别为26.4%、8.0%、23.2%，同比变化分别为上升0.2个百分点、下降1.9个百分点、下降3.2个百分点，这主要得益于公司通过数字化手段和绩效评估管理，强化了预算和成本费用的控制。
在数据要素领域，新点软件承建的长沙市政务数据授权运营平台已成功上线，并推出了个人健康档案、图解长沙、智能商业选址、长沙数字金融等16个政务数据运营场景。同时，公司与张家港数科、张家港农商行合作建立了“公共数据+普惠金融”应用创新实验室，共同推进数据治理、授权运营平台、隐私计算平台的建设。公司还与华为云签署了战略合作协议，将在数据治理和智慧政务等领域的深度合作上展开合作。
在盈利预测方面，基于公司三季报的表现以及对于政府和大企业端需求回暖的预期，我们上调了新点软件2024至2026年的营业收入预测，预计分别为23.6亿元、27.5亿元和32.2亿元，同比增长率为-3.2%、16.5%和17.0%；预计归属于母公司的净利润分别为2.6亿元、3.6亿元和4.5亿元，同比增长率为33.9%、37.9%和24.8%，对应市盈率分别为43.3倍、31.4倍和25.1倍，维持“买入”评级。
风险提示：需要注意的是，政府端客户的信息化投入可能未达预期，招采运营业务的增长也可能不及预期，市场竞争可能加剧，以及应收账款和存货可能存在较高的风险。
