研发加码再升级，三季度业绩亮丽，公司信息更新报告惊喜连连
威迈斯（688612）
加大研发投入，三季度业绩表现稳健
近期，威迈斯公布了2024年前三季度财务报告。报告显示，2024年1-9月，公司营收达到43.6亿元，同比增长21.4%；归母净利润为3.0亿元，同比增长2.8%。在第三季度，公司营收为15.9亿元，同比增长18.7%，归母净利润为0.8亿，同比增长5.5%。值得注意的是，第三季度研发费用达到1亿元，创下了季度新高，研发费用率为6.4%。尽管前期研发投入增加导致利润率有所下滑，我们仍对公司的未来发展持乐观态度。下调后的盈利预测显示，公司2024-2026年的归母净利润预计分别为5.61、6.90、9.04亿元，相较于原先的预测有所调整，EPS预计为1.33、1.64、2.15元/股，当前股价对应的PE分别为19.5、15.9、12.1倍。作为车载电源领域的第三方供应商领军企业，公司在国际化进程中也表现出色，因此我们维持对其的“买入”评级。
市场认可度高，国内外业务稳步推进
威迈斯在国内外市场均享有盛誉。在国内市场，根据NETimes的数据，2024年8月，公司在乘用车车载充电机市场的份额达到19.6%，排名第二，并在第三方供货市场上自2020年起持续保持领先地位。2024年9月，公司与上汽奥迪建立了合作关系，为其智能数字平台的首款纯电车型提供技术支持和车载电源产品，预计该车型将于2025年上市。此外，公司还在第三季度获得了长城汽车某热门车型的项目定点。在国际市场上，威迈斯也获得了Stellantis 2024年度“全球供应商质量奖”和“全球动力总成供应商提名奖”，显示出客户对其的高度认可。
注重股东价值回报
（1）中期分红：公司2024年半年度利润分配预案显示，拟每10股派发现金红利2.57元（含税），现金分红比例超过50%；（2）股份回购：2024年9月24日，公司宣布拟回购5000万至1亿元股份，用于员工持股计划或股权激励，以及减少注册资本。10月20日，公司进一步调整了回购资金来源，由原先的“公司超募资金”改为“自有资金和专项贷款资金”。
风险警示：需关注新能源汽车销量增速放缓、市场竞争加剧、客户拓展不及预期等风险因素。
