2024年三季报亮点解读：盈利能力持续飙升，业绩爆发式增长！
豪迈科技(002595)
投资亮点
重要动态：豪迈科技近日公布了2024年三季报。在2024年第一季度至第三季度期间，公司营业总收入达到了63.7亿元人民币，较上年同期增长20.1%；归属于母公司的净利润为14.2亿元人民币，同比增长21.2%。在第三季度，公司营业总收入为22.3亿元人民币，同比增长26.2%；归属于母公司的净利润为4.6亿元人民币，同比增长15.9%。公司的业绩呈现出显著的增长势头。
三大业务板块同步发力，合同负债大幅增加。在轮胎模具领域，公司2023年的市场份额超过了30%，得益于国内轮胎企业的海外扩张以及新能源汽车和高性能轮胎需求的增长，国产轮胎模具厂商有望继续受益，公司的龙头地位得以持续巩固和提升。在大型零部件领域，高毛利的燃气轮机业务市场需求旺盛，订单充足，风电业务的订单也在逐步恢复，产品结构得到优化，生产负荷充足。数控机床领域，自2022年启动机床产品对外销售以来，公司的产品在行业内的认可度不断提升，收入规模迅速扩张，公司的第三成长曲线正在逐步实现。截至报告期末，公司的合同负债达到了2.4亿元人民币，同比年初增长了109.7%，合同负债的显著增长显示出公司订单充足，支撑着未来的发展。
盈利能力保持高水平，研发投入持续增强。在2024年第一季度至第三季度，公司的毛利率为34.9%，同比提升0.9个百分点；净利率为22.3%，同比提升0.3个百分点；期间费用率为9.6%，同比提升1.1个百分点。在第三季度，毛利率为34.4%，同比减少1.7个百分点；净利率为20.5%，同比减少1.8个百分点；期间费用率为11.2%，同比增加1.2个百分点。整体来看，公司的盈利能力和费用控制能力保持相对稳定。在2024年第一季度至第三季度，研发费用达到了3.3亿元人民币，同比增加29.3%，轮胎模具和机床行业均为研发密集型行业，高强度的研发投入有助于公司增强竞争优势，提升核心竞争力。
盈利预测与投资建议。预计豪迈科技在2024年至2026年的归属于母公司净利润分别为19.4亿元、22.0亿元和24.6亿元，当前股价对应的市盈率分别为20倍、17倍和15倍，未来三年归属于母公司净利润的复合增长率为15%，公司作为轮胎模具领域的龙头地位稳固，第二和第三业务板块快速成长，维持“买入”评级。
风险警示：需关注轮胎行业的高依赖性、新业务拓展可能不及预期、汇率波动以及海外运营等方面的风险。
