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永艺股份（股票代码：603600）
公司最新发布2024年第三季度财务报告
在2024年第三季度，永艺股份实现了营业收入13.4亿元人民币，同比增长38.8%；归属于母公司的净利润达到1.0亿元人民币，同比增长42.3%；扣除非经常性损益后的归属于母公司净利润为1.0亿元人民币，同比增长36.9%。
在2024年前三季度，公司营业收入累计达到33.9亿元人民币，同比增长35.6%；归属于母公司的净利润为2.2亿元人民币，同比增长6.5%；扣除非经常性损益后的归属于母公司净利润为2.2亿元人民币，同比增长14.9%。
业绩的显著增长主要得益于公司在手新客户、新渠道和新项目的快速扩张。
第三季度毛利率为22.4%，同比下降0.6个百分点；归属于母公司的净利率为7.4%，同比增长0.2个百分点，整体盈利能力保持稳定。
出口业务：新客户增长推动产能提升，市场份额稳步上升
公司积极推动现有新客户、新渠道和新项目的实施，Costco、Sam’s等关键渠道和大客户的订单量迅速增长，为业务增量做出了重要贡献。同时，公司持续实施大客户全价值营销策略，积极参与国内外专业展会，拜访全球优质客户，深入了解客户需求，推动商机转化。
此外，随着国际贸易形势的变化，客户对海外产能的需求日益增长，公司加快海外基地的建设。在上半年，越南基地的新品类、新客户和新业务顺利落地，有助于公司进一步提升美国市场份额；罗马尼亚基地加快新品导入和产能提升，为巩固和提升大客户份额、加快开拓欧洲市场提供了强有力的支持。
国内业务：自主品牌稳步发展
公司在线上业务方面专注于天猫、京东、抖音三大平台，提升运营精细度，有效促进流量转化，实现销售收入和品牌知名度的双重提升；线下业务方面，公司加快自主渠道的建设，通过重点城市办事处推进“百城攻坚”市场覆盖计划，工程渠道客户和直营大客户数量持续增长；同时，公司加快线下零售渠道的建设，积极拓展大型商超渠道，并成功开设线下零售旗舰店，进一步拓宽了品牌产品的销售渠道。
调整盈利预测，维持“买入”评级
永艺股份已建立起覆盖内外销、线上线下以及ODM/OEM和OBM的全渠道销售网络，并展现出强大的市场开拓能力。预计随着新客户和新品类的引入，第四季度订单量将继续增长，预计2024至2026年的归属于母公司净利润分别为3.3亿元、4.1亿元和4.9亿元，对应的市盈率分别为13倍、10倍和8倍。
风险提示：国际贸易摩擦、原材料价格波动、汇率波动风险、大客户集中度风险
