2024年三季报亮点解读：业绩升温，创新产品铸就行业龙头地位
华大九天（股票代码：301269）
最新动态：10月29日，华大九天公布了其2024年第三季度的业绩报告，报告期内，公司实现营业收入7.44亿元，同比增长16.25%；然而，归母净利润为0.59亿元，同比下降65.84%；扣非归母净利润为-0.34亿元，同比下降280.88%。具体到第三季度，公司营收达到3.00亿元，同比增长27.60%，环比增长30.14%；归母净利润为0.21亿元，同比下降76.40%，环比下降31.56%。营收的稳步增长得益于公司在集成电路设计、制造和封装的EDA工具软件开发、销售及相关服务业务上的持续发力。
业绩稳健，毛利率保持高水平。华大九天在EDA工具软件领域拥有领先的市场份额，是国内最大的EDA企业，产品线最全，技术实力最强。第三季度营收3.00亿元，同比增长27.60%，环比增长30.14%；归母净利润0.21亿元，同比下降76.40%，环比下降31.56%，主要因公司计提了股份支付。公司凭借行业领先的技术，保持了92.56%的毛利率，同比增长1.72个百分点，毛利率水平保持在高点。
持续加大研发投入，多款新品巩固市场地位。华大九天是国内最早开展EDA研发的企业之一，依托“EDA国家工程研究中心”持续进行技术投入。公司推出了一系列EDA新产品，包括面向模拟电路设计和电源芯片设计的Andes系列，以及Optimus和Vision两款新品，旨在提升产品良率和设计效率。
拓展全球市场，深化客户合作。华大九天作为国内EDA行业的领军企业，致力于为集成电路产业提供一站式服务，与国内外众多集成电路企业建立了紧密的合作关系。公司通过不断的技术优化和产品迭代，稳定与深化了与客户的合作关系，目前拥有全球600余家客户，为公司的市场拓展和新合作奠定了坚实基础。
投资分析：考虑到下游需求的影响，我们调整了对华大九天未来几年的盈利预测，预计2024年至2026年归母净利润分别为1.17亿元、2.23亿元和3.34亿元，同比增长率分别为-41.7%、90.9%和49.4%，对应市盈率分别为457倍、239倍和160倍。鉴于公司收入的稳步增长和产品线的完善，我们维持“推荐”评级。
风险因素：需关注下游需求的不确定性，新产品的开发进度，以及市场竞争的加剧可能带来的风险。
