AI赋能，Newline自有品牌在美国市场占有率登顶领跑！
鸿合科技（股票代码：002955）
发布最新季度财务报告
在2024年第三季度，公司营业收入达到12亿元，同比减少18%；归属于母公司的净利润为1亿元，同比减少39%；扣除非经常性损益后的净利润为0.9亿元，同比减少42%；
截至2024年前三季度，公司总收入为28亿元，同比减少10%；归属于母公司的净利润为2.5亿元，同比减少18%；扣除非经常性损益后的净利润为2.2亿元，同比减少19%；
同期，公司毛利率为31.36%，同比下降1.13个百分点；净利率为8.68%，同比下降2.59个百分点。
鸿合科技在智能交互显示领域深耕海外市场多年，其自有品牌Newline的市场份额持续上升。根据Futuresource的报告，2024年上半年，Newline在美国教育市场的市占率达到了23.9%，位列第一；在EMEA教育市场的市占率为9.8%，排名第三。公司海外业务的增长得益于其全球化战略的深入实施和海外市场的加速拓展。公司不仅在美国市场稳步提升市场份额，还加大了对欧洲等国家的市场开拓力度，持续增强品牌影响力；同时，公司积极推广LED一体机、MerlynAI功能系列大屏等新产品，以开拓新的增长点。
根据迪显的报告，今年国内教育市场因终端预算不足、采购需求疲软等因素，智能交互平板的出货量受到阶段性压力。然而，在数字化时代，人工智能技术与教育的深度融合成为推动教育现代化的关键，近期北京市教委等五部门发布的《北京市教育领域人工智能应用工作方案》也标志着AI教育正逐步从理论走向实践，以教育装备为载体的AI教育解决方案逐渐成熟。
鸿合科技在国内IFPD教育市场持续保持领先地位，不断推陈出新
据鸿合科技官方公众号消息，近期公司携AI教育系列新品亮相昆明教育装备展，展示了五大AI未来教育空间，通过“方案产品化、产品方案化”的理念，将互联黑板、AI智慧屏、超融合终端、AI体测小站等智慧教育软硬件产品融入教学场景，提供多元化的智慧教育解决方案，如AI课堂、远程录播、智慧体育、STEM教育等；
同时，公司推出了鸿合方舟数智基座、国产化信创新方案、裸眼3D全息一体机等AI教育新产品，不断加强公司的竞争力，拓展新的市场领域。
展望未来，随着国内智能交互显示设备进入更新换代周期，以及教育部门对高职教和人工智能领域的政策支持，国内教育信息化行业有望回暖复苏；加上海外市场的积极发展，鸿合科技有望实现快速增长。
调整盈利预期，下调投资评级
鉴于2024年前三季度业绩表现，受国内教育市场终端预算不足、采购需求疲软等因素影响，智能交互平板的出货量面临压力；因此，我们调整了盈利预期，预计公司2024-2026年的每股收益（EPS）分别为1.28元、1.45元和1.71元（原预测为1.59元、1.93元和2.42元/股），市盈率（PE）分别为18倍、16倍和14倍。
风险提示：下游需求不及预期；汇率波动风险；境外经营风险。
