北交所动态：深耕中医药产业链，药材基地建设提速，多项目研发新起点！
梓橦宫（股票代码：832566）
2024年前三季度，公司实现营业收入2.98亿元，同比增长1%；归属于母公司的净利润为5721万元，同比下降12%。公司于近日发布2024年三季报，报告期内，公司营业收入同比增长0.66%，达到2.98亿元；归属于母公司的净利润同比下降12.22%，为5721.06万元；扣除非经常性损益后的净利润为4954.82万元，同比下降10.46%。鉴于公司持续增加研发投入，积极寻求新的药物研发品种，我们对2024-2026年的盈利预测进行小幅下调，预计归属于母公司的净利润为1.07亿元（原预测1.12亿元）/1.18亿元（原预测1.24亿元）/1.26亿元（原预测1.36亿元），对应每股收益（EPS）为0.73元/股、0.80元/股、0.86元/股，对应的市盈率（PE）为15.4倍、13.9倍、13.0倍。我们看好公司研发项目的潜力及其在中医药产业链上的布局，因此维持“买入”评级。
多款新研发项目启动，马甲子胶囊Ia期临床试验首例受试者已入组
公司致力于寻找新的药物研发项目，包括富马酸伏诺拉生片、布洛芬缓释胶囊、硫酸氨基葡萄糖胶囊等多个项目已启动。2024年前三季度，公司研发投入为778.58万元，同比增长33.02%。2024年8月，梓橦宫子公司成都马甲子生物科技有限公司研发的一类创新药马甲子胶囊已完成Ia期临床试验，首例受试者已入组。
公司积极拓展中医药产业链，间接控股竹苑公司建设中药材基地
中医药产业是公司未来发展的关键领域之一。公司已提前布局并拓展中医药产业链，目前业务范围包括中药材种植、中药饮片和中成药的生产与销售。公司现有中成药品种丰富，包括东方胃药胶囊、清肠通便胶囊、紫草膏、虎杖伤痛酊、婴儿健脾散、金泽冠心胶囊、牛黄解毒片、清凉油、风油精、元胡止痛片等。公司已有的300余亩中药材种植试验基地已接近饱和状态。在确保现有中药产品类别不断完善、中药产品研发进度符合预期的基础上，公司计划进一步扩大中药材基地种植面积，以保障中药产品的研发和生产，并进一步拓展中医药板块业务。为此，公司拟通过全资子公司梓橦宫投资，使用自有资金2800万元，以增资方式对外投资间接控股竹苑公司，持股比例为73.68%，利用竹苑公司流转的715亩土地及生产服务中心等资源，用于公司中药材基地建设。公司计划建设芍药、吴茱萸、马甲子、天冬等中药材标准种植基地，为公司中成药生产提供中药材原料，完善公司的中药产业链条。
风险提示：市场变化风险、原材料价格波动风险、销售区域集中风险。
