北交所新动态：全力拓展海外市场，电力设备子公司营收同比增长15.49%，2024Q1-Q3业绩亮眼

科润智控（股票代码：834062）在2024年前三季度取得了显著的经济成果。据最新数据显示，公司实现了营业收入8.49亿元，同比增长了15.49%。然而，归母净利润方面却出现了下滑，达到了0.26亿元，同比下降了49.38%。这一下降主要归因于2023年同期处置土地及建筑物等资产产生的收益较大，而本期并无此类收益。在第三季度，公司营收达到3.28亿元，同比增长了20.53%，但归母净利润仅为0.06亿元，同比下降了69.73%。受黄山子公司新能源智能成套设备及配套产品项目陆续达产影响，公司综合毛利率有所下降，因此我们对2024-2026年的盈利预期进行了小幅下调，预计归母净利润分别为0.66亿元、0.81亿元和0.95亿元，对应EPS分别为0.35元、0.43元和0.51元/股，当前股价对应的PE分别为26.1倍、21.2倍和18.1倍。鉴于电力设备出海趋势看好，且近期估值水平有所提升，我们将评级下调至“增持”。

科润智控正积极拓展海外市场，于2024年10月与安哥拉国家电力分销公司ENDE-EP签署了一份货物和服务供应契约备忘录，旨在加强双方在高压输配电设备及变压器等商品和服务方面的合作。公司还调整了在安哥拉设立子公司的方案，计划用自有资金200万美元设立全资子公司，这将有助于公司在安哥拉市场的发展，扩大国际化业务规模，增强品牌竞争力和影响力。此外，公司还与阿贝尔公司共同签订了一份高压输配电工程承包合同，合同金额达7300万元人民币，这对于公司海外业务的发展具有战略意义。

在财务方面，科润智控保持了良好的费用管控，尽管业务开拓支出略有增加。2024年前三季度，公司的销售、管理、财务和研发费用率分别为3.6%、4.5%、1.5%和3.2%，同比略有变动。销售费用的增长主要由于销售职工薪酬及业务开拓费的上升，而财务费用的增加则与有息负债的增长有关。

风险提示方面，投资者需关注毛利率变化风险、原材料价格波动风险以及市场竞争加剧风险。

　　【点击查看研报：PDF原文】