2024Q3业绩大爆发！归母净利90-100亿，养殖成本稳健下滑，行业巨头再掀盈利高潮
牧原股份（股票代码：002714）
最新动态：
近日，牧原股份发布2024年前三季度业绩预告，预估2024年第三季度归属于母公司的净利润在90亿元至100亿元之间，同比增长达到860.63%至967.36%；同时，2024年第一季度至第三季度累计归属于母公司的净利润预计在100亿元至110亿元，成功实现同比扭亏为盈。公司业绩的显著改善主要得益于报告期内生猪出栏量的增加、生猪销售价格的提升，以及养殖成本的降低。
分析师视角：1）牧原股份的2024年前三季度业绩预告显示出公司出色的业绩表现，预计第三季度每头商品猪的养殖盈利在640元至660元之间，而养殖完全成本大约在13.6元至13.8元/公斤。2）公司母猪产能持续扩大，生猪出栏量保持稳定增长。截至2024年第三季度末，能繁母猪存栏量达到331.6万头，环比增长0.7万头，同比增加30.7万头。预计2024年全年出栏量将在6600万至7200万头之间，出栏量的稳定增长有望持续。3）风险警示：需关注行业可能出现的不可控生猪疫情导致的死亡率增加、粮食原材料价格的不可控上涨导致的成本压力，以及生猪价格波动带来的盈利不稳定风险。4）投资建议：牧原股份凭借其显著的管理优势，2024年第三季度的业绩再次证明了其在成本控制方面的领先地位。从业绩实现情况来看，牧原股份仍然是行业内的确定性首选投资标的。公司有望凭借其独特的养殖模式和卓越的管理能力，进一步巩固或扩大其与行业的竞争优势，实现强者恒强的局面。作为成本管理能力突出的生猪养殖行业龙头，我们维持对其的“优于市场”评级。我们维持对牧原股份的盈利预测，预计2024年至2026年归属于母公司的净利润分别为152.6亿元、251.8亿元和228.7亿元，每股收益预计分别为2.79元、4.61元和4.18元，对应的市盈率分别为12倍、9倍和10倍。
