三季度业绩惊艳突破，携手配套客户共拓新篇章！
华阳集团（股票代码：002906）
公司动态
在2024年10月14日，华阳集团对外发布了2024年三季度的业绩预告，数据显示，该集团在前三季度实现了归属于母公司的净利润4.50-4.75亿元，同比增长幅度达到了51.26%-59.67%；扣除非经常性损益后的净利润为4.35-4.60亿元，同比增长55.46%-64.39%。
三季度业绩显著，继续保持上半年增长势头
据预告，华阳集团在2024年前三季度预计实现的归属于母公司的净利润为4.50-4.75亿元，同比增长51.26%-59.67%；三季度预计实现的净利润为1.63-1.88亿元，同比增长40.86%-62.45%，环比增长12.74%-30.03%。三季度业绩继续保持上半年的增长势头，业绩表现超出市场预期。三季度净利润同比大幅增长，主要得益于汽车电子业务在座舱域控、HUD、屏显示、车载无线充电、精密运动机构、数字声学、液晶仪表、车载摄像头等产品上的销售收入大幅提升，以及精密压铸业务在汽车智能化相关零部件及光通讯模块相关零部件上的销售收入增长，这些因素共同推动了三季度营收的显著增长，同时规模效应的释放和管理优化也进一步提升了利润。
多款新车搭载华阳集团产品，新获定点项目持续增加
近期，搭载华阳集团产品的车型不断增加，例如9月19日，蔚来全新品牌乐道的首款车型乐道L60正式上市，9月20日，极氪推出的豪华大五座SUV极氪7X也受到了市场的热烈反响，这两款车型均搭载了公司生产的HUD及AR-HUD产品。今年以来，华阳集团汽车电子业务已获得Stellantis集团、上汽奥迪、长安马自达、长安福特、北京现代等多家客户的多个产品定点项目；其精密压铸业务自今年下半年以来，也新获得了采埃孚、舍弗勒、博格华纳、法雷奥、日本精机、大陆、比亚迪、莫仕、泰科等客户的多个新项目定点，这些新定点的项目为中长期业绩的增长奠定了坚实的基础。
投资建议
我们预测，华阳集团在2024-2026年的营业收入将分别为92.27/114.95/143.05亿元，同比增速分别为29.28%/24.59%/24.44%；归属于母公司的净利润预计分别为6.53/8.90/11.40亿元，同比增速分别为40.52%/36.24%/28.12%；每股收益（EPS）预计分别为1.24/1.70/2.17元/股，三年复合年增长率（CAGR）预计为34.86%。鉴于公司所处的行业赛道前景广阔，产品线不断扩展，客户订单持续增加，公司可能将迎来快速增长的阶段，因此我们维持对其的“买入”评级。
风险提示：汽车行业销量不及预期，下游客户订单不及预期，市场竞争加剧，原材料价格波动等风险。
