2024三季报解析：业绩稳健增长，产业布局再下一城
三鑫医疗(300453)
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近日，三鑫医疗公布了其2024年第三季度的财务报告。报告显示，2024年前三季度，公司营收达到10.82亿元，同比增长16.38%；归属于母公司的净利润为1.68亿元，同比增长18.74%；扣除非经常性损益后的净利润为1.52亿元，同比增长18.84%，每股收益（EPS）达到0.32元。
主营业务稳健增长，盈利能力不断提升
在2024年前三季度，公司主营业务继续保持稳健增长，盈利能力持续提升。特别是第三季度，公司收入达到3.96亿元，同比增长13.69%；归属于母公司的净利润为0.62亿元，同比增长18.75%；扣除非经常性损益后的净利润为0.57亿元，同比增长16.29%。此外，公司的经营效率也得到提升，期间费用率有所下降，毛利率、净利率、销售费用率、管理费用率、研发费用率和财务费用率均有所变动。
产能持续扩张，竞争力稳步提升
三鑫医疗董事会于2024年9月25日批准了使用约5亿元人民币的自有资金在江西省南昌县小蓝经济开发区建设“高性能血液净化设备及配套耗材产业化项目”。该项目旨在提升公司血液净化重症治疗设备及配套管路耗材、糖尿病无针注射系统及配套安瓿瓶耗材等新产品的产能。在国产化趋势的推动下，公司业绩有望持续向好，产能扩张将助力公司巩固在血液净化耗材领域的龙头地位。
盈利预测与投资建议
基于公司血液透析设备的快速增长和血液透析耗材的稳健增长，预计2024-2026年，公司营业收入分别为15.55亿元、17.25亿元和19.20亿元，归属于母公司的净利润分别为2.45亿元、2.66亿元和2.95亿元，对应EPS分别为0.47元/股、0.51元/股和0.57元/股，对应PE分别为16倍、15倍和13倍，维持“买入”评级。
风险提示：
研发不及预期风险，市场竞争加剧风险，行业政策风险。
