2024年第三季度业绩爆发：净利润与NBV双增长，领跑行业！
平安保险(601318)
最新动态
平安保险近日公布了2024年的三季报，报告显示，在前三季度，公司实现了NBV351.6亿元的业绩，同比增长34.1%。其归属于母公司的净利润达到了1191.82亿元，同比增长36.1%；归属于母公司的营运利润为1138.18亿元，同比增长5.5%。
净利润和营运利润增速持续攀升
在2024年前三季度，平安保险的归属于母公司的净利润为1191.82亿元，同比增长36.1%（第一季度、第二季度和第三季度的增长率分别为-4.3%、+20.4%、+151.3%），增速环比持续上升。从业务角度来看，寿险及健康险、财险、银行、资管、金融赋能业务的归属于母公司的净利润同比分别增长35.0%、39.7%、0.2%和475.0%。特别是金融赋能业务的归母净利润有了显著改善，主要得益于陆金所控股并表带来的127.55亿元的一次性收益。此外，归属于母公司的营运利润为1138.18亿元，同比增长5.5%（第一季度、第二季度和第三季度的增长率分别为-3.0%、+1.9%、+22.1%），增速环比持续改善。
寿险NBV保持良好增长，财险COR同比改善
在2024年前三季度，平安保险实现了NBV351.6亿元，同比增长34.1%（第一季度、第二季度和第三季度的增长率分别为+20.7%、持平、+110.3%）。NBV增速环比提升，主要得益于预定利率的下调和新单保费的同比增长。此外，归属于母公司的NBVMargin同比增长7.3个百分点至25.4%，其中第三季度的NBVMargin同比增长7.9个百分点。同时，公司的代理人数环比增加2.2万，达到36.2万，代理人数企稳回升。此外，财险COR为97.8%，同比改善1.5个百分点，其中车险COR为98.2%，同比提升0.8个百分点。
盈利预测与评级
考虑到资本市场的回暖带动了公司的投资收益改善，我们预测公司2024-2026年的保险业务收入将分别达到5523亿、5848亿和6201亿，同比增长率分别为3%、6%和6%；归属于母公司的净利润将分别达到1335亿、1505亿和1720亿，同比增长率分别为56%、13%和14%。鉴于公司金融主业的良好表现，我们维持对其的“买入”评级。
风险提示：经济复苏不及预期、资本市场波动加剧、客户需求放缓。
