2024年三季报解读：Q3业绩飙升，AI拐点崭露头角
科大讯飞(002230)
最新动态：近期，科大讯飞公布其2024年三季报，报告期内，公司实现总收入达到148.5亿元，同比增长17.73%，然而归属于母公司的净利润却出现了3.44亿元的亏损。
在2024年第三季度，科大讯飞的业绩表现尤为突出，各项关键指标均呈现增长态势。具体来看，第三季度营业收入达到55.25亿元，同比增长15.77%；毛利率为22.60亿元，同比增长16.68%；经营性现金流净额为7.15亿元，同比增长100.09%。在持续加大星火大模型研发投入的同时，公司成功实现归母净利润由第一季度的亏损3.00亿元到第二季度的亏损1.00亿元，再到第三季度的转亏为盈，达到0.57亿元，环比改善显著。
在2024年前三季度，科大讯飞的AI商业化取得了多项重要突破。据公司三季报披露，以下是部分亮点：
1）"讯飞星火"在巩固自主可控优势的基础上，综合性能继续保持在行业领先地位；同时，科大讯飞积极参与了国家发改委、工信部、科技部以及中科院等多项国家战略任务。
2）“讯飞星火”大模型成为央国企的首选。在2024年前九个月，科大讯飞在大模型相关项目的中标数量和金额在行业内部均位居前列；通过中国政府采购网、中国招投标公共服务平台等数据梳理，科大讯飞在上半年大模型中标数方面成为市场化玩家中的佼佼者，8月份单月中标金额更是突破了1.5亿元，位居行业第一；讯飞星火在央国企市场表现突出；2024年9月，公司中标项目数量在行业内遥遥领先，形成显著的第一梯队。
3）“讯飞星火”产业生态持续强化。在2024年前三季度，开发者数量保持高速增长，新增开发者数量达到177.7万；公司与41.5万余家企业客户共同体验星火创新应用，加速行业赋能进程。"讯飞星火"APP在安卓端的下载量已超过1.9亿次。
投资观点：作为我国人工智能领域的龙头企业，科大讯飞在2024年第三季度的业绩表现或将成为公司AI商业化进程的转折点。我们乐观看好公司的未来发展前景，预计2024-2026年的每股收益（EPS）分别为0.18元、0.31元、0.44元，而截至2024年10月21日的市值对应PE分别为262X、150X、105X，因此维持“推荐”评级。
风险提示：技术落地不及预期，行业竞争加剧。
