2024三季报亮点解析：业绩逆势增长，这家公司未来成长潜力巨大
蓝晓科技(300487)
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2024年10月23日，蓝晓科技公布了2024年第三季度业绩报告：在报告期内，公司总收入达到了18.92亿元，同比增长了19.99%；归属于母公司的净利润为5.96亿元，同比增长了15.10%；扣除非经常性损益后的净利润为5.78亿元，同比增长了15.43%；经营活动产生的现金流量净额为4.47亿元，同比增长了3.32%。公司的销售毛利率为48.65%，较去年同期上升了0.19个百分点，而销售净利率为31.84%，同比下降了1.21个百分点。
在2024年第三季度，公司的营业收入为5.97亿元，同比增长了4.92%，环比下降了10.00%；归母净利润为1.92亿元，同比增长了11.71%，环比下降了18.13%；扣除非经常性损益后的净利润为1.85亿元，同比增长了13.41%，环比下降了18.45%；经营活动现金流净额为2.36亿元。销售毛利率为51.20%，同比上升了1.78个百分点，环比上升了1.76个百分点；销售净利率为32.26%，同比上升了1.93个百分点，环比下降了3.69个百分点。
投资亮点:
公司在第三季度的业绩中显示出毛利率和净利润的同比提升，三季度业绩实现稳健增长
观察前三季度的业绩，吸附材料作为公司的主要业务增长点，展现出强劲的抗风险能力。公司实现归母净利润5.96亿元，同比增长15.10%，毛利率提升了至48.65%，同比提高了0.19个百分点。在第三季度，由于高利润领域的逐步扩大，公司的毛利率在同比和环比上都实现了增长，单季度的销售毛利率达到了51.20%，同比提高了1.78个百分点，环比提高了1.76个百分点。尽管环比略有下降，但归母净利润环比下降18.13%可能主要是由于系统装置项目确认节奏的影响。在费用方面，2024年第三季度，公司的销售、管理、研发和财务费用分别为1576.08万元、2281.93万元、3177.64万元和1405.79万元，同比分别增加了582.44万元、191.60万元、-386.74万元和1684.65万元；财务费用增加主要是由于汇兑收益的减少。
多业务领域蓬勃发展，公司持续成长前景可期
公司凭借其产品的核心竞争力，推动业绩持续稳健增长。在盐湖提锂领域，公司继续保持领先地位，即使在锂资源价格相对较低的时期，依托其明显的成本优势，已投运的项目仍保持了较高的生产负荷。在金属资源板块，公司不断拓展业务，已实现金属镓、铀、镍、钴、钒等多种产品的工业化生产。在生命科学板块，公司得益于下游GLP-1多肽类药物销量的显著增长，同时持续完善销售网络，提升品牌价值。在水处理和超纯化板块，公司持续挖掘现有市场潜力，进一步提升市场占有率。在多业务领域的共同推动下，公司持续成长的前景值得看好。
盈利预测与评级展望：预计公司2024-2026年的营业收入分别为29.63亿元、36.45亿元和44.30亿元，归母净利润分别为9.10亿元、11.50亿元和14.19亿元，对应的市盈率分别为29倍、23倍和18倍。鉴于公司多领域的持续成长动力，维持“买入”评级。
风险警示：宏观经济波动可能导致产品需求下降；新技术产业化进度的不确定性；下游应用领域的变化；核心技术人员流失或技术泄密；国际业务拓展的挑战；行业竞争加剧的风险。
