业绩压力下，企业积极拓客显韧性，市场竞争激流勇进！
海晨股份(300873)
投资亮点
动态：海晨股份近日公布了2024年第三季度的业绩报告。在2024年前三季度，公司实现的总营收为12.46亿元，较去年同期下降了8.05%。同期，归属于母公司的净利润为2.18亿元，同比减少了11.25%。
随着消费电子市场的微幅复苏，公司旗下的消费电子生产物流板块展现出稳健的运营态势。公司专注于为制造业提供全方位的供应链服务，在消费电子产品零部件与成品物流服务领域拥有卓越的运营能力。据IDC等第三方机构数据显示，2024年1-6月，全球个人电脑出货量连续两季度实现增长，智能手机出货量则连续四季度呈现增长，行业整体呈现出向好的趋势。受此正面影响，消费电子行业下游的生产物流需求也逐渐回暖，公司的相关物流业务收入和利润也因此稳步上升，上半年消费电子相关业务增长了1695.17万元。
尽管新能源客户业务调整导致业绩短期承压，2024年上半年，公司新能源L客户的收入下降了18479.91万元，对短期业绩产生了一定的冲击。然而，凭借公司在新能源汽车物流领域的丰富经验、专业技能和市场声誉，公司成功拓展了重庆新能源汽车S客户和安徽新能源汽车V客户，自7月份以来业务增长迅速，展现了公司面对挑战时的强劲经营弹性。
昆山盟立工厂完成升级改造，现已投入生产并逐步交付产品。公司已完成昆山工厂的升级改造，引进了新一代的生产和测试设备，升级后的工厂现已全面投产，生产保障能力显著增强。上半年，公司的物流装备和自动化业务保持增长势头，物流装备与物流运营业务的协同效应初步显现，公司未来将继续加大智能物流产品的研发投入，推动该领域业务规模的持续增长。
盈利预测与投资建议：我们看好制造业物流供应链行业的长期前景，公司凭借其物流网络优势和自动化业务能力，有望实现营收的增长。预计公司2024/25/26年的归属于母公司净利润分别为2.5、3、3.7亿元，每股净利润分别为1.07、1.32、1.63元。随着消费电子需求的回升以及公司在新能源汽车行业的积极拓展，我们预计公司的经营业绩将得到进一步改善，建议投资者保持关注。
风险提示：需关注国际贸易环境风险、新市场开拓受阻风险、下游需求低迷风险等潜在风险。
