"北交所新动向：智能家电出海模式大升级，2024年第一季度营收增长15%创佳绩！"
鸿智科技（870726）
2024年第一季度至第三季度营收达到3.34亿元，同比增长15%，但归母净利润为2182万元，同比下降13%。公司最新发布的2024年第三季度报告显示，营业收入同比上升15.38%，达到3.34亿元；归母净利润同比下降12.54%，为2182.03万元。受国内市场周期性产品订单结构和公司加大费用投入等因素影响，我们对公司2024-2026年的盈利预测进行了小幅下调，预计归母净利润为0.35（原0.43）/0.41（原0.50）/0.49（原0.56）亿元，对应EPS为0.58/0.68/0.82元/股，对应当前股价PE为32.2/27.6/23.0倍。鉴于公司境外需求逐渐恢复，我们看好其业绩潜力，维持“增持”评级。
2024年10月计划设立全资子公司，以拓展智能家电新型出海模式
得益于厨房小家电产品出口的持续高增长，2024年上半年，公司销售订单稳步增长。在2024年第一季度至第三季度，公司积极拓展国内外电商平台业务，导致电商平台费用、营销人员薪酬等运营费用增加，销售费用达1248万元，同比增长63.52%。2024年，公司积极参加线下展会，与海内外客户建立联系，并在欧洲、东亚、东南亚等地开发了一批新客户。公司计划投资2000万元设立全资子公司广东融达通国际供应链管理有限公司，并在中国香港通过设立全资孙公司融达通国际有限公司，以推动供应链及产业链的深度融合，加速整合境内外电商业务，拓展智能家电及智能家居产品的新型出海模式。在2024年第一季度至第三季度，公司研发费用为1115.56万元，同比增长40.53%，公司坚持技术创新战略布局，通过杭州分公司所在地的人才、行业等资源优势增强研发实力；开发了多款新产品，如远程控制技术IH电饭煲系列、智能分段加热款电炖锅系列、蒸汽循环式电汽锅、节能高效IH电饭煲系列等。
国际需求回暖，2024年M1-M7我国家电进出口规模创历史同期新高
受国际需求回暖和补充库存等因素的推动，2024年前七个月我国家电进出口规模创下历史同期新高。就厨房小家电而言，据产业在线统计，2024年上半年，国内电饭煲与食品料理机的出口数量分别达到2,936.20万台与17,316.3万台，同比增长13.04%与24.45%，自年初以来始终保持两位数的增长。
风险提示：行业竞争加剧风险、汇率波动风险、产品研发创新风险。
