“三季报亮点解析：营收增长5.21%，战略并购持续推进，未来可期！”
华测检测(300012)
核心观点
在刚刚过去的单三季度，华测检测的营业收入实现了5.21%的同比增长，而扣除非经常性损益后的归母净利润则增长了1.14%。在2024年的前三个季度中，该公司的总营业收入达到了43.96亿元，同比增长了7.71%，归母净利润为7.47亿元，同比增长了0.79%，扣除非经常性损益后的归母净利润为7.01亿元，同比增长了3.18%。具体到第三季度，营业收入为16.05亿元，同比增长了5.21%，但归母净利润同比下降了0.82%，主要原因是财务费用和研发费用的增加，这些费用分别增长了1.81%和0.91%，其中财务费用的增长主要受到汇率波动的影响。公司正在积极推动战略并购，投资建设深圳服务基地。在此期间，公司完成了对中国台湾广益的收购，以完善灯具测试行业的布局；收购合肥众鑫体检，加快长三角地区健康管理服务布局的步伐；通过了收购Naias100%股权的议案，加大全球航运绿色能源技术服务的大战略布局；与常州红海签署了增资协议，布局电动自行车检测领域，进一步完善电子科技产业布局。此外，公司计划投资2.8亿元在深圳宝安区建设综合检测服务基地，以降低运营成本，提高公司管理效能和资源整合能力，满足公司产能布局扩张、未来业务发展和市场拓展的需求。
公司持续回购股票，增强投资者信心。2024年10月8日，公司宣布回购股份的最新进展，截至9月30日，公司通过回购专用证券账户以集中竞价交易的方式回购了1,000,000股，占目前总股本的0.0594%，最高成交价为10.49元/股，最低成交价为10.13元/股，成交总金额为1,032.19万元（不含交易费用）。在此之前，公司于2024年7月2日召开董事会审议通过了《关于回购公司股份方案的议案》，计划回购200-300万股，回购价格不超过16.83元，回购金额不超过5,049万元，用于员工持股计划或股权激励，占公司目前总股本0.12%-0.18%。
投资建议：作为第三方综合性检测行业的龙头企业，华测检测的二/三季度业绩在高基数的基础上实现企稳回升，展现出强大的经营韧性。我们下调了盈利预测，预计2024-2026年归母净利润分别为9.69/10.85/12.42亿元（前值10.03/11.48/13.16亿元），对应PE为26/23/20倍，维持“优于大市”评级。
风险提示：宏观经济下行；公司公信力可能受到不利事件的影响；利润增速可能不及预期。
