2024年三季报亮点揭秘:收入稳健攀升,利润总额同比飙升!
南方传媒(601900)
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在2024年10月30日,南方传媒公布其2024年三季报,报告显示该季度公司实现营业收入24.54亿元,同比增长2.71%。然而,归母净利润为2.30亿元,同比下降14.63%,扣除非经常性损益后的归母净利润为2.16亿元,同比下降18.5%。
投资关注点:
在2024年第三季度,公司的营业收入同比略有增长,利润总额同比增长16.80%。
收入方面:2024年1月至3月,公司实现营业收入64.78亿元,同比增长0.49%,毛利润22.02亿元,同比增长5.69%,毛利率为33.99%,同比提高2.36个百分点。在第三季度,营业收入为24.54亿元,同比增长2.71%,环比增长26.70%,毛利润为8.25亿元,同比增长2.34%,毛利率为33.61%,同比略有下降。第三季度收入同比略有增长,其中一般图书出版业务销售码洋6.29亿元,同比增长1.78%,表现优于一般图书市场大盘。公司旗下的新世纪出版社与磨铁集团共同成立合资公司“新世纪磨铁”,继续在少儿图书领域发力。
利润方面:2024年1月至3月,归母净利润为5.29亿元,同比下降22.24%,扣除非经常性损益后的归母净利润为5.47亿元,同比下降11.35%。第三季度归母净利润为2.30亿元,同比下降14.63%,环比增长56.66%。2024年1月至3月的所得税有效税率(ETR)为25.71%,剔除所得税影响后,2024年1月至3月的利润总额为8.19亿元,同比增长2.33%,第三季度利润总额为3.45亿元,同比增长16.80%。第三季度利润总额同比上升的主要原因是销售费用率同比下降0.49个百分点,其他收益同比增长1.28个百分点。
截至2024年第三季度末,公司的货币资金和交易性金融资产总额为25.06亿元,同比下降1.45%,手持现金充足。
盈利预测与评级:鉴于公司依托广东省的地理优势,主营业务稳健增长,以及所得税政策的影响,我们预计公司2024年的业绩增长将面临压力。但公司积极拥抱人工智能和新业态,预计未来业绩有望保持稳定增长。因此,我们预测公司2024年至2026年的营业收入分别为99.23/106.97/115.57亿元,归母净利润分别为8.76/9.54/10.48亿元,对应的市盈率分别为14/13/12倍,维持“买入”评级。
风险提示:市场竞争加剧、学生数量增长不及预期、科技创新进度不及预期、税收政策变化、行业政策变化等风险。