三季度营收逆势增长，利润压力显现新挑战
日照能源股份有限公司(603218)
该企业在2024年发布的第三季度财务报告中显示，前三季度业绩实现了显著增长，同比增长达到43.54%。尽管第三季度收入环比有所提升，公司的盈利能力仍面临一定压力，不过通过电站的转让，公司业绩保持了稳定，我们对其保持增持的评级。
以下是支撑我们评级的关键点
2024年前三季度业绩同比增长43.54%：日照能源股份有限公司在2024年前三季度实现了31.85亿元的营业收入，较去年同期有所减少，但盈利达到5.07亿元，同比增长43.54%。扣除非经常性损益后的盈利为2.23亿元，同比减少了28.17%。
三季度风电行业装机需求向好，公司收入实现增长：根据国家能源局的统计数据，2024年7-9月，中国风电新增并网量达到13.28GW，同比增长26.60%。得益于终端需求的增长，公司的收入也有所增加。2024年第三季度，公司营业收入达到13.97亿元，同比增长23.23%，环比增长28.11%；归母净利润为0.85亿元，同比增长37.98%，但环比下降了74.61%。
毛利率承受压力，电站转让带来业绩增长：2024年前三季度，公司综合毛利率同比下降2.27个百分点至17.22%，表明公司的铸造业务盈利能力面临压力；然而，公司的综合净利率同比上升5.81个百分点至15.76%，主要得益于2024年4月24日，其全资子公司日月重工（甘肃）有限公司转让了酒泉浙新能风力发电有限公司80%的股权，累计确认投资收益约2.73亿元（税前）。在铸造业务竞争激烈的环境下，公司通过布局电站等资源业务，成功实现了业绩的平稳增长。
新业务进展顺利：公司积极投入研发新业务，完成了核废料储存罐产品的试生产和性能测试，并得到了客户的认可，完成了样机的生产和交付，为后续系列产品的批量生产做好了技术准备。在合金钢领域，公司成功研发了低合金钢、铬钼钢等特殊材料铸钢产品，并完善了全过程工艺参数验证，实现了批量出货，为公司产品和客户多元化发展奠定了坚实基础。
估值分析
基于当前股本和公司季报的盈利能力波动以及风电需求情况，我们对公司2024-2026年的每股收益预测进行了调整，预计为0.63元、0.75元和0.89元（原预测为0.68元、0.77元和0.93元），对应市盈率为20.8倍、17.6倍和14.9倍；维持增持评级。
评级面临的主要风险
包括价格竞争超预期、原材料价格高于预期、产业政策风险、大型化降本不达预期、风电需求不达预期以及海外开拓不达预期等。
