2023年报亮点揭秘：分红比例激增，磷矿产能释放，成长潜力备受看好！
川恒股份(002895)
动态：
在2024年3月29日，川恒股份公布2023年度业绩报告：去年公司实现营收43.20亿元，较上年同期增长25.30%；归属于上市公司股东的净利润为7.66亿元，同比增长1.02%；加权平均净资产收益率为16.44%，较去年同期下降2.70个百分点。销售毛利率为39.04%，同比下降5.89个百分点；销售净利率为18.26%，同比下降4.61个百分点。
特别地，公司2023年第四季度实现营收12.48亿元，同比增长25.81%，环比增长4.72%；归属于母公司净利润2.75亿元，同比增长62.76%，环比增长25.98%；ROE为5.25%，同比增长1.32个百分点，环比增长0.45个百分点。销售毛利率44.61%，同比增长0.21个百分点，环比增长4.67个百分点；销售净利率22.55%，同比增长4.71个百分点，环比增长3.17个百分点。
投资亮点：
新项目投产助力营收增长，产品价格下滑影响毛利率
2023年公司营收显著增长，主要得益于新建生产装置的陆续投产，新增产品磷酸铁及磷酸的销售，以及原有产品磷酸一铵产销量同比上升，外销磷矿石量价齐升。其中，磷酸一铵销量同比增长41.59%，磷矿石销量同比增长13.28%，磷酸销量同比增长15.14万吨。然而，由于产品价格下降，公司毛利率有所下降，利润增幅不及营收。饲料级磷酸二氢钙、磷酸一铵、磷酸的毛利率同比分别下降12.23个百分点、3.44个百分点、6.38个百分点。
2023年第四季度利润实现同环比增长，磷矿石价格高位看好一季度业绩
2023年第四季度，公司实现归属于母公司净利润2.75亿元，同比增长1.06亿元，环比增长0.57亿元；其中实现毛利润5.57亿元，同比增长1.17亿元，环比增长0.81亿元。毛利润增长主要得益于磷矿石及磷酸等产品销量的增加。磷矿石、工业级磷酸一铵、磷酸二氢钙的均价分别同比、环比下降5.57%、9.95%，-12.61%、-2.40%，-15.32%、-0.33%，同比、环比下降40.22%、-25.70%，-29.36%、-11.39%。期间费用方面，销售、管理、研发、财务费用同比、环比分别增加0.00、-0.08、-0.23、-0.02亿元，+0.07、+0.04、+0.13、-0.09亿元。2023年第四季度公司资产减值损失同比、环比均为-0.24亿元。
据wind数据，截至2024年3月28日，工业级磷酸一铵均价为5333元/吨，同比、环比分别下降17.12%、-2.40%，价差709元/吨，同比、环比分别下降45.67%、+17.67%；磷酸二氢钙价格为3463元/吨，同比、环比分别下降9.64%、+0.33%，价差1194元/吨，同比、环比分别下降17.66%、+2.83%；磷酸价格为6691元/吨，同比、环比分别下降22.57%、-7.40%，价差1339元/吨，同比、环比分别下降55.77%、-27.02%；磷矿石均价为1009元/吨，同比、环比分别下降4.67%、+2.57%。2023年底，公司广西磷酸二氢钙、净化磷酸、无水氟化氢等项目进入试生产，销量有望增长，同时磷矿石价格维持高位，看好一季度业绩。
磷矿石资源优势持续增强，看好公司长期发展
公司控股子公司福麟矿业拥有小坝磷矿采矿权、新桥磷矿山采矿权、鸡公岭磷矿采矿权三个采矿权。2023年福麟矿业磷矿石开采总量为299.20万吨，主要供公司自用，外销磷矿石75.42万吨。公司正在建设鸡公岭磷矿250万吨/年及参股公司天一矿业500万吨/年磷矿石产能，随着产能陆续释放，公司资源优势有望进一步增强。受益于新能源汽车及储能规模高速增长，叠加磷矿石供给增长有限，我国磷矿石市场价格维持高位。公司磷矿石储备丰富，有望在未来发展中获得长足竞争优势。
重视股东回报，实施高水平现金分红
2024年3月29日，
