沪电股份业绩大爆发！三季报高增长，产品结构优化再升级
沪电股份（股票代码：002463）
最新动态：该企业于近日公布了2024年前三季度业绩预告，预计归属于上市公司股东的净利润将在18.21-18.71亿元之间，同比增长幅度达到91.05%-96.26%；扣除非经常性损益后的净利润预计为17.81-18.31亿元，同比增长率在123%-109%之间。
得益于人工智能需求的迅猛增长，公司的第三季度业绩预告显示显著增长。具体来看，预计2024年第三季度归属于上市公司股东的净利润将在6.80-7.30亿元，同比增长47.67%-58.53%；扣除非经常性损益后的净利润预计为6.70-7.20亿元，同比增长54.55%-66.08%。这一增长主要归功于下游高性能服务器和人工智能计算场景需求的激增，进而带动了对PCB产品的需求上升。
在产品结构方面，公司持续优化产品线，高性能服务器和交换机等产品陆续投入市场。在企业通讯市场板块，公司基于PCIe6.0的下一代通用服务器产品已经开始技术认证；支持224Gbps速率的产品技术预研已完成；OAM/UBB2.0产品已实现批量出货；GPU类产品已通过6阶HDI认证，准备进入量产阶段。在网络交换产品领域，800G交换机已实现批量出货。在汽车板业务方面，公司的毫米波雷达、HDI自动驾驶辅助、智能座舱域控制器、埋陶瓷、厚铜、p2Pack等新兴汽车板产品市场表现持续向好。
公司正筹划股权激励计划，以展现对未来业绩增长的信心。该计划拟授予不超过3000万份股票期权，涉及的股票数量占公司当前股本总额的比例不超过1.57%，行权价格为20.22元。激励对象包括公司及子公司的董事、高级管理人员、中层管理人员等，共计626人。考核目标设定为：任一考核年度加权平均净资产收益率不低于15%（行权80%），或任一考核年度加权平均净资产收益率不低于15%且不低于同行业对标公司同期80分位加权平均净资产收益率（行权100%）。
盈利预测与投资建议：预计公司2024-2026年的营业总收入将分别达到116.53亿元、150.27亿元和173.47亿元，同比增速分别为30.37%、28.95%和15.44%；归母净利润预计分别为23.56亿元、32.36亿元和38.01亿元，同比增速分别为54.79%、37.32%和17.47%。对应24-26年的市盈率（PE）分别为35倍、26倍和22倍，维持“买入”评级。
风险提示：需关注下游需求是否达到预期风险，以及行业竞争可能加剧的风险。
