2024Q3业绩大放异彩！公司盈利质量稳步提升，业绩报告惊艳来袭
平高电气（600312）
该企业在2024年三季度的业绩报告显示，其经营业绩持续保持高增长态势。
平高电气在2024年前三季度实现了78.85亿元的营收，同比增长5.9%；归属于母公司的净利润达到8.57亿元，同比增长55.1%；扣除非经常性损益后的净利润为8.48亿元，同比增长54.9%。特别是第三季度，公司营收达到28.43亿元，同比增长8.4%，归属于母公司的净利润为3.23亿元，同比增长47.7%。基于此，我们继续看好公司2024至2026年的盈利前景，预计其归母净利润分别为11.72亿元、15.69亿元和17.31亿元，每股收益（EPS）分别为0.86元、1.16元和1.28元，对应市盈率分别为22.0倍、16.4倍和14.9倍，维持“买入”评级。
公司的盈利能力显著增强，产品持续创新升级
在报告期内，公司特高压和超高压产品的高附加值交付同比增长，精益管理不断深化，提质增效成果显著，利润率大幅上升。2024年前三季度，公司的销售毛利率和净利率分别为24.3%和11.7%，同比分别提升了4.3个百分点和3.3个百分点；期间费用率为10.5%，同比提升了1个百分点。公司成功研发了世界首台±408千伏直流转换开关，并成功研发了550千伏罐式滤波器组断路器、国内首支BWP-430型柔性直流穿墙套管等。
电网建设持续繁荣，配电网发展受益于政策支持
特高压和电网主网建设持续进行，预计下半年将迎来加速。2024年1至9月，电网工程投资完成3982亿元，同比增长21.1%。配电网改造政策加速出台，为配电网发展提供了政策支持。2024年8月，国家能源局发布了《配电网高质量发展行动实施方案（2024-2027年）》，重点推进“四个一批”建设改造任务，旨在构建安全高效、清洁低碳、柔性灵活、智慧融合的新型配电系统。公司积极拓展配网和网外新能源市场，市场份额显著提升，预计全年订单将保持高速增长。
风险提示：电网投资不及预期、特高压建设不及预期、海外市场拓展不及预期、宏观及政策风险、海外投资环境变化风险、市场竞争风险、财务及汇率风险。
