2024年三季报亮点解析：市场需求回暖，三季度盈利逆势翻红，企业利润实现扭亏为盈！
移远通信（603236）
投资亮点：
动态：该企业在2024年前三季度实现了132.46亿元的营收，较上年同期增长了32.90%；归属于母公司的净利润以及扣除非经常性损益后的净利润分别为3.57亿元和3.26亿元，与上年同期相比实现了扭亏为盈。点评：
第三季度业绩显著增长。在2024年的第三季度，移远通信实现了49.97亿元的营收，同比增长了44.64%；归属于母公司的净利润以及扣除非经常性损益后的净利润分别为1.47亿元和1.37亿元，较上年同期分别增长了51.29%和52.88%。随着物联网市场需求的逐渐恢复，该企业在模组业务的基础上，积极拓展相关产品及解决方案，包括5G模组、车载模组、智能模组、ODM、天线等，这些业务量的提升显著推动了公司业绩的扭亏为盈。
费用控制得当。在2024年前三季度，移远通信的期间费用率为5.60%，较上年同期下降了1.31个百分点，其中管理费用率、销售费用率、财务费用率分别为2.28%、2.71%、0.61%，分别较上年同期下降了0.92个百分点、0.52个百分点、上升了0.13个百分点。公司前三季度的毛利率和净利率分别为17.93%和2.61%，净利率较上年同期上升了2.84个百分点，这主要得益于费用控制的有效性，使得公司的运营效率得到提升，盈利能力得到修复。
紧跟市场需求，专注于智能模组产品。根据爱立信的预测，全球物联网连接数将从2023年的157亿增长至2029年的388亿，其中蜂窝物联网的全球连接量将从34亿增长至67亿。在我国，工信部在《推进移动物联网“万物智联”发展通知》中指出，预计到2027年终端连接数将超过36亿，4G/5G占比将达到95%，这将构建一个完善的4G/5G移动物联网生态系统，实现5GNB-IoT和RedCap网络的广泛覆盖，物联网连接用量预期将持续增长。5G+高算力将成为物联网行业的重要发展方向，公司已推出SC200U、SC200V/SC200P系列等多款适用于支付、ECR、PDA、行业手持终端、车载设备、机器人的智能模组产品，以及具备灵活集成设计且可接受全球GNSS信号的双频高精度G-MouseQLM29H系列产品等。
投资建议：移远通信作为领先的全球物联网综合解决方案提供商，在多个业务领域保持着技术领先地位，预计2024-2025年的每股收益（EPS）分别为1.98元和3.11元，对应的市盈率（PE）分别为27倍和17倍。
风险提示：需求不及预期；行业竞争加剧；原材料价格波动风险；汇兑损失风险等。
