杭州银行2024年三季报深度解读：息差稳定反弹，资产质量依旧卓越

杭州银行(600926)

报告摘要

三季报综述：杭州银行在2024年第三季度的业绩表现中，息差水平得到了稳定提升，同时非息收入增速放缓对营收与净利润增速产生了一定影响。具体来看，该行三季度的净利息收入增速由负转正，营收累计同比增速略有下滑。尽管如此，杭州银行的资产质量依然出色，净利润增速保持较高水平。

净利息收入：第三季度，杭州银行的净利息收入实现了环比增长，主要得益于负债端贡献的增加。资产端收益率保持稳定，负债端付息率下降，对息差提升起到了关键作用。

资产负债增速及结构：贷款投放有所回落，但存款增长依然强劲。在贷款方面，杭州银行三季度投放规模较去年同期有所下降，但累计投放量仍保持较高增速。在存款方面，新增存款规模较大，同比多增显著。

资产质量：杭州银行的资产质量继续保持优秀。不良率稳定，拨备计提力度适中，未来不良压力不大。

投资建议：基于杭州银行的稳健经营、优质资产质量和区域优势，我们对其未来业绩保持乐观。预计公司未来三年市盈率将有所下降，维持“增持”评级，建议投资者积极关注。

风险提示：经济下滑、公司经营风险、研报信息更新等潜在风险因素需要关注。

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