2024年三季报亮点解读：营收飙升，白电、工业、汽车新领域爆发式增长引关注
峰岹科技(688279)
最新动态：在10月28日的晚间，峰岹科技公布了其2024年第三季度的财务报告。报告显示，在2024年前三季度，该公司的营业收入达到了4.33亿元，较去年同期增长了53.72%。净利润方面，公司实现了1.84亿元的归母净利润，同比增长48.23%。扣除非经常性损益后的归母净利润为1.56亿元，同比增长了86.34%。具体到第三季度，公司的营业收入为1.51亿元，同比增长46.63%，但环比下降了9.41%。净利润和扣除非经常性损益后的净利润分别为0.62亿元和0.52亿元，同比增长51.39%和72.36%，但环比分别下降了13.53%和15.97%。
在新兴领域的业绩表现方面，峰岹科技通过持续的技术研发，不断挖掘现有市场的潜力，并向下游应用领域拓展。自2024年以来，公司的白色家电、工业和汽车等新兴应用领域实现了销售额的显著增长。具体来看，这些领域的销售额较上年同期增长了86.27%。尽管新兴领域增速较快，但公司在智能小家电、电动工具、运动出行等传统领域的销售占比仍达到了63.33%，略低于2023年度的70.99%。
峰岹科技持续加大研发投入，致力于培育汽车、机器人等新的增长点。公司自成立以来，专注于高性能电机驱动控制专用芯片的研发，通过长期的技术积累和研发投入，设计出了拥有自主知识产权的电机控制处理器内核架构。这一技术优势使得公司的产品能够在智能家电、计算机及通信设备、运动出行、电动工具、工业与汽车等多个领域得到广泛应用。公司还在工业控制、车规级芯片等领域持续加大研发投入。截至2024年前三季度，公司的研发费用同比增长了25.13%。在汽车电子领域，公司已通过ISO26262功能安全管理体系认证，加速了成长步伐；在工业和机器人领域，公司正在研发“高性能伺服运动控制芯片关键技术”等项目，这些项目主要应用于高端机器人和直线电机等伺服控制领域，作为BLDC领先企业，公司在工业和机器人领域具有明显的先发优势和稀缺资源。
投资观点：预计峰岹科技在2024年至2026年的归母净利润将分别为2.42亿元、3.46亿元和4.84亿元，对应当前市值的市盈率分别为57倍、40倍和28倍。考虑到BLDC电机市场的不断渗透以及公司在BLDC电机控制芯片领域的核心技术优势和产品的高性价比，以及公司在汽车、工业等领域的持续发展，我们维持对公司的“推荐”评级。
潜在风险：需注意下游需求复苏可能不及预期；研发进展可能不及预期；新客户和新市场的开拓可能不及预期；市场竞争可能加剧等风险。
