华为云强强联手，共迎营收挑战！
长亮科技(300348)
报告概览
投资动态：近期，长亮科技发布了其2024年第三季度的业绩报告。在2024年的前三季度，公司的营业收入达到了10.35亿元，较上年同期下降了12.05%；净利润实现了0.04亿元，同比增长了145.85%；归属于母公司的净利润为0.04亿元，同比增长了142.75%。
收入面临短期压力，但前景乐观。在前三季度，公司的营业收入为10.35亿元，同比下降了12.05%；而在2024年的第三季度，营业收入为3.31亿元，同比下降了22.66%。我们认为，这一下滑可能是因为部分项目的交付和验收有所延迟，导致了收入的短期波动。截至2024年9月30日，公司的存货达到了7.78亿元，较年初增长了92.82%，这主要是由于未验收项目的投入增加。随着项目的逐步验收，我们预计公司的收入将会回暖。
毛利率显著提升，费用控制得当。在前三季度，公司的毛利率达到了35.11%，较去年同期提升了0.96%。在费用方面，公司的销售、管理和研发费用率分别为8.97%、15.68%和8.58%，整体保持了稳健的增长趋势。
携手华为云，AMC领域不断中标。2024年9月，长亮科技与华为云建立了战略合作伙伴关系。双方将共同在技术平台、金融主机核心现代化解决方案、技术创新与持续服务、市场拓展以及人才培养等方面展开合作，共同打造银行核心系统与云原生平台结合的示范项目。此外，在AMC领域，公司今年已经连续赢得了五家AMC的青睐，这进一步证明了公司在AMC不良资产管理领域的高市场认可度和行业领先地位。
投资建议：考虑到公司即将进行的增发和股权激励，结合其在金融IT行业的持续发展，我们对公司的盈利预测进行了调整，预计2024-2026年的营业收入分别为22.30亿元、26.45亿元和31.93亿元，归属于母公司的净利润预计分别为1.0亿元、1.44亿元和1.91亿元（原预测为0.94亿元、1.31亿元和1.77亿元），对应市盈率分别为137倍、95倍和71倍，维持“买入”评级。
风险警示：业务发展可能不及预期，政策推进可能缓慢，数据更新可能不及时等。
